Spread the love

Thị trường việc làm “rất chặt chẽ” và lạm phát không suy giảm có thể yêu cầu Fed tăng lãi suất sớm hơn dự kiến và bắt đầu giảm lượng tài sản nắm giữ tổng thể như một lực hãm thứ hai đối với nền kinh tế, các nhà hoạch định chính sách của ngân hàng trung ương Hoa Kỳ cho biết trong cuộc họp của họ vào tháng trước.

Trong một tài liệu được công bố hôm thứ Tư cho thấy các thị trường tỏ ra rất hiếu chiến, biên bản từ cuộc họp chính sách ngày 14-15 / 12 cho thấy các quan chức Fed đều lo ngại về tốc độ tăng giá hứa hẹn sẽ tiếp diễn, cùng với những tắc nghẽn nguồn cung toàn cầu “kéo dài đến năm 2022”.

Những lo ngại đó, ít nhất là vào giữa tháng 12, thậm chí dường như còn lớn hơn những rủi ro có thể gây ra bởi biến thể Omicron tăng nhanh của coronavirus, được một số quan chức Fed coi là có khả năng làm tăng thêm áp lực lạm phát nhưng không “thay đổi cơ bản con đường của phục hồi kinh tế ở Hoa Kỳ. “

“Những người tham gia thường lưu ý rằng, dựa trên triển vọng của cá nhân họ đối với nền kinh tế, thị trường lao động và lạm phát, có thể được đảm bảo tăng tỷ lệ quỹ liên bang sớm hơn hoặc với tốc độ nhanh hơn những người tham gia đã dự đoán trước đó. Một số người tham gia cũng lưu ý rằng điều đó có thể thích hợp để bắt đầu giảm quy mô bảng cân đối của Cục Dự trữ Liên bang tương đối sớm sau khi bắt đầu tăng lãi suất quỹ liên bang, “biên bản nêu rõ.

Ngôn ngữ cho thấy chiều sâu của sự đồng thuận đã xuất hiện tại Fed trong những tuần gần đây về nhu cầu chống lại lạm phát cao – không chỉ bằng cách tăng chi phí đi vay mà bằng cách hành động với đòn bẩy thứ hai và giảm nắm giữ trái phiếu kho bạc và thế chấp của ngân hàng trung ương. – chứng khoán dự phòng. Fed có khoảng 8,8 nghìn tỷ USD trên bảng cân đối kế toán của mình, phần lớn trong số đó được tích lũy trong đại dịch coronavirus để giữ cho thị trường tài chính ổn định và giữ lãi suất dài hạn.

Thị trường nhanh chóng ghi nhận.

Xác suất Fed nâng lãi suất vào tháng 3 lần đầu tiên kể từ khi đại dịch bùng phát đã tăng lên hơn 70%, được theo dõi bởi công cụ FedWatch của CME Group.

Điều đó, cộng với viễn cảnh Fed giảm bớt sự hiện diện trên các thị trường trái phiếu dài hạn, đã đẩy lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm của Mỹ lên mức mạnh nhất kể từ tháng 4/2021.

Chứng khoán Mỹ sụt giảm, với chỉ số S&P 500 (.SPX) giảm khoảng 1,6%, khi kết quả cuộc họp tháng trước cho thấy có lẽ còn nhiều niềm tin hơn các nhà hoạch định chính sách của Fed mong đợi trong việc giải quyết lạm phát. Lợi tức trái phiếu kho bạc kỳ hạn 2 năm, kỳ hạn nhạy cảm nhất với kỳ vọng chính sách của Fed, đã tăng lên mức cao nhất kể từ tháng 3 năm 2020 khi cuộc khủng hoảng kinh tế do đại dịch bùng phát.

Cùng với việc nêu ra những lo ngại về lạm phát của họ, các quan chức nói rằng ngay cả khi thị trường lao động Mỹ thiếu hơn 3 triệu việc làm so với thời kỳ đỉnh điểm trước đại dịch, nền kinh tế đang đóng cửa nhanh chóng với những gì có thể được coi là việc làm tối đa, do số người nghỉ hưu và các sự ra đi khác từ thị trường việc làm được thúc đẩy bởi cuộc khủng hoảng sức khỏe.

Biên bản cho biết: “Những người tham gia đã chỉ ra một số dấu hiệu cho thấy thị trường lao động Mỹ rất chặt chẽ, bao gồm tỷ lệ nghỉ việc và nghỉ việc gần kỷ lục, cũng như mức tăng trưởng tiền lương đáng chú ý”. “Nhiều người tham gia đánh giá rằng, nếu tốc độ cải thiện tiếp tục như hiện nay, thị trường lao động sẽ nhanh chóng tiếp cận việc làm tối đa.”

Các nhà hoạch định chính sách vào tháng 12 đã đồng ý đẩy nhanh việc kết thúc chương trình mua trái phiếu thời đại đại dịch của họ và đưa ra dự báo về việc tăng lãi suất ba phần tư điểm phần trăm trong năm 2022. Lãi suất qua đêm chuẩn của Fed hiện được đặt gần bằng không.

Cuộc họp tháng 12 được tổ chức khi số ca nhiễm coronavirus bắt đầu tăng do sự lây lan của biến thể Omicron.

Sự lây nhiễm đã bùng nổ kể từ đó và vẫn chưa có bình luận nào từ các quan chức cấp cao của Fed cho biết liệu tình hình sức khỏe thay đổi có làm thay đổi quan điểm của họ về chính sách tiền tệ phù hợp hay không.

Chủ tịch Fed Jerome Powell sẽ xuất hiện trước Ủy ban Ngân hàng Thượng viện vào tuần tới để điều trần về việc đề cử ông cho nhiệm kỳ 4 năm thứ hai với tư cách là người đứng đầu ngân hàng trung ương, và có khả năng sẽ cập nhật quan điểm của ông về nền kinh tế vào thời điểm đó.