Spread the love

Một số nhà đầu tư đang đặt cược lớn vào các loại tiền tệ của thị trường mới nổi khi USD giảm từ mức đỉnh.

Chỉ số tiền tệ của các thị trường mới nổi quốc tế MSCI (Chỉ số MSCI EM) đã có mức tăng trưởng hàng tháng mạnh nhất trong khoảng bảy năm vào tháng 11, tăng gần 5% so với mức thấp nhất. Thủ phạm là các nhà đầu tư. Dự đoán Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ sớm giảm lộ trình tăng lãi suất.

Đồng đô la cũng đã mất 8% giá trị so với rổ tiền tệ của các thị trường phát triển kể từ mức cao nhất hồi tháng 9, cho thấy dư luận đang có sự thay đổi lớn hơn.

Các nhà giao dịch đầu cơ đã bán ròng USD trên thị trường tương lai vào tháng 11, lần đầu tiên sau 16 tháng, dựa trên tính toán của Reuters sử dụng dữ liệu từ Ủy ban giao dịch hàng hóa tương lai Hoa Kỳ.

Tiền tệ của thị trường mới nổi đã hoạt động tốt hơn so với tiền tệ của thị trường phát triển cho đến nay trong năm nay. Các đồng tiền G10 đã mất gần gấp đôi so với Chỉ số MSCI EM, giảm 5%.

Giới đầu tư cũng chỉ ra kỳ vọng Trung Quốc sẽ nới lỏng chiến lược chống dịch và lãi suất tương đối cao ở nhiều quốc gia mới nổi, bên cạnh khả năng Fed có thể tăng lãi suất dần dần. Tăng đầu tư vào tiền tệ của các nước đang phát triển được đảm bảo vì lý do này.

Ví dụ, công ty quản lý tài sản Amundi (Pháp) tập trung vào các loại tiền tệ như đồng real của Brazil, đồng sol của Peru và đồng rupee của Ấn Độ đã cân bằng các tài khoản vãng lai và thâm hụt ngân sách vừa phải.

Ngoài ra, một số nền kinh tế mới nổi mang lại lợi nhuận hấp dẫn được điều chỉnh theo lạm phát. Chẳng hạn, trái phiếu Brazil tương đương với lợi suất đã điều chỉnh theo lạm phát của trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm, là 1,08%, là 6,07%.

Tiềm năng của Trung Quốc đang nhận được rất nhiều sự chú ý. Kể từ cuối tháng 10, đồng nhân dân tệ đã tăng gần 5% so với đồng đô la. Vào thứ Sáu, nó đã có hiệu suất hàng tuần cao nhất so với đồng đô la trong ít nhất hai thập kỷ. Tháng 11 đánh dấu tháng mạnh nhất của Chỉ số Hang Seng kể từ tháng 10 năm 1998, với mức tăng 27%.

Dòng tiền quay về các thị trường mới nổi

Theo Jack McIntyre, giám đốc danh mục đầu tư toàn cầu của Brandywine, Trung Quốc sẽ không quay lại chiến lược chống dịch bệnh trước đây. Ngoài ra, ông đã thúc đẩy giao dịch bằng đồng ringgit Malaysia và đồng baht Thái Lan. Trong tháng 11, hai đồng tiền này đã tăng lần lượt 8% và 6%.

Tuy nhiên, một số nhà đầu tư tin rằng có thể còn quá sớm để đặt cược vào sự quay vòng dài hạn của USD. Mặc dù Chủ tịch Fed Jerome Powell đã tuyên bố vào tuần trước rằng đã đến lúc phải điều chỉnh tốc độ tăng lãi suất sắp tới, nhưng xu hướng lạm phát tiếp tục trong dữ liệu giá tiêu dùng của Hoa Kỳ vào tuần tới có thể làm sống lại khả năng Fed bị ảnh hưởng bởi “diều hâu”. USD cao hơn.

Sau nhiều lần tăng 75 điểm cơ bản, các nhà đầu tư thường dự đoán rằng Fed sẽ tăng lãi suất thêm 50 điểm cơ bản vào tuần sau.

Mặt khác, việc thắt chặt của các ngân hàng trung ương trên toàn thế giới cũng có nguy cơ gây ra suy thoái kinh tế toàn cầu, điều mà một số người cho rằng có thể gây hại cho tiền tệ thị trường. phát triển và củng cố USD.

Theo Aaron Hurd, Giám đốc danh mục đầu tư tiền tệ cấp cao của State Street Global Advisors, suy thoái kinh tế toàn cầu sẽ dẫn đến tâm lý mua vào nơi trú ẩn an toàn, hạn chế tiềm năng tăng giá của các loại tiền tệ nhạy cảm với xu hướng tăng giá so với USD.

Tuy nhiên, những người khác đang kỳ vọng vào một dấu hiệu thuận lợi để Trung Quốc mở lại một số loại tiền tệ của thị trường mới nổi.

Carlos Fernandez-Aller, Giám đốc Giao dịch Ngoại hối Toàn cầu và EM Macro của Ngân hàng Hoa Kỳ, tin rằng đồng baht của Thái Lan sẽ được hưởng lợi từ sự gia tăng du lịch do Trung Quốc mở cửa trở lại.

Theo các nhà phân tích tại Société Générale, đồng rand của Nam Phi xuất khẩu hàng hóa sang Trung Quốc có thể được hưởng lợi từ việc Trung Quốc nới lỏng các quy định chống dịch bệnh. Họ dự báo rằng đồng rand sẽ tăng 18% trong năm 2019.

Nhóm nghiên cứu tại Société Générale đã tuyên bố: “Những cải tiến về nguyên tắc cơ bản, giá trị và cân nhắc kỹ thuật tạo nên lập luận cho hiệu suất giao dịch ngoại hối tiền tệ của thị trường mới nổi cao hơn vào năm tới.” nhận định.