Chứng khoán châu Á có khả năng phục hồi trong năm sau

Cho rằng nền kinh tế Trung Quốc đang phục hồi và đồng tiền của Mỹ dự kiến ​​​​sẽ thấp hơn so với hai năm qua, thị trường châu Á có thể phục hồi.

Theo một nghiên cứu chuyên gia do Bloomberg thực hiện, trung bình 11 dự đoán cho thấy chứng khoán châu Á có thể tăng 9% vào cuối năm nay. Phần lớn các tình huống bất lợi ảnh hưởng đến khu vực này, chẳng hạn như đồng đô la Mỹ tăng cao, sự ngừng hoạt động của Trung Quốc do Covid-19, hay chu kỳ kinh tế của ngành bán dẫn, đang bắt đầu mờ dần. Do đó, triển vọng thu nhập của năm tới đã được cải thiện.

Theo Frank Benzimra, chiến lược gia cấp cao về thị trường vốn châu Á của Societe Generale SA, “môi trường chứng khoán châu Á đang thay đổi” và ông dự đoán thu nhập sẽ tăng từ quý hai.

Sự khác biệt với các thị trường toàn cầu khác ngày càng nới rộng khi Chỉ số MSCI châu Á-Thái Bình Dương, ngoại trừ Nhật Bản, đã giảm 19% kể từ đầu năm 2022 sau khi giảm 4,9% vào năm 2021 toàn cầu. Năm nay, các thị trường mới nổi bên ngoài Trung Quốc chứng kiến ​​lượng tiền rút từ các nhà đầu tư nước ngoài với tổng trị giá hơn 50 tỷ USD.

Mặc dù không có nhà phân tích nào tin rằng chứng khoán châu Á sẽ giảm giá trị trong năm tới, nhưng các dự đoán dao động từ mức không đổi đến mức tăng 15%. Điều này nhấn mạnh sự cần thiết phải quan tâm đến những nguy cơ của suy thoái kinh tế toàn cầu và quá trình mở cửa trở lại đầy thách thức của Trung Quốc.

Theo một nghiên cứu của các chiến lược gia, chỉ số tổng thể của khu vực được dự đoán sẽ vượt trội so với S&P 500 nhưng sẽ không thể đạt mức cao trước đó vào năm 2021, ngay cả khi dự đoán lạc quan nhất trở thành sự thật. sự thật.

Khoảng 90% số người được hỏi trong một cuộc khảo sát gần đây của Bank of America Asia đối với các nhà quản lý quỹ cho biết họ dự đoán sự gia tăng của chứng khoán châu Á bên ngoài Nhật Bản.

Với mức tăng trưởng được dự đoán là khoảng 5% vào năm 2020 và 2023, nền kinh tế đang chững lại của Trung Quốc được dự đoán sẽ được hưởng lợi từ việc nới lỏng các biện pháp phong tỏa do đại dịch Covid-19. Đồng đô la suy yếu, với Chỉ số đô la giảm từ mức cao nhất vào tháng 9, cũng sẽ là một yếu tố.

Các nhà phân tích tin rằng giá trị rẻ, theo sau là kỳ vọng lợi nhuận tăng, là những gì đang thúc đẩy thị trường tăng đột biến. Kể từ đầu tháng 11, ước tính thu nhập của MSCI Châu Á Thái Bình Dương không bao gồm Nhật Bản đã tăng 3,6%, cho thấy mức giảm trước đó có thể đã chạm đáy.

Dan Fineman, đồng giám đốc chiến lược thị trường vốn cho Châu Á Thái Bình Dương tại Credit Suisse Group AG, đã tuyên bố trong một báo cáo trong tháng này rằng “Chúng tôi dự đoán Châu Á có thể vượt trội hơn vào năm 2023.” “Dựa trên nhiều biến số, bao gồm kết quả, tỷ suất lợi nhuận vượt trội, đồng đô la yếu hơn và khả năng điều chỉnh EPS tốt, các nhà đầu tư toàn cầu sẽ chuyển tiền từ Mỹ sang châu Á.”

Theo Tina Teng của CMC Markets, xu hướng này sẽ đảo ngược vào năm tới và Trung Quốc sẽ một lần nữa “có thể đầu tư được”. Các quốc gia có thể thu được lợi ích từ việc cải thiện chu kỳ kiểm kê phần cứng CNTT bao gồm Hàn Quốc và có thể là Đài Loan. Trong số các nhà môi giới ủng hộ thị trường có Allianz SE, Morgan Stanley và Goldman Sachs Group.

Christian Abuide, người đứng đầu bộ phận phân bổ tài sản tại Lombard Odier, cho rằng chiến lược theo chu kỳ của Hàn Quốc và Đài Loan sẽ có ý nghĩa. “Điểm giá cũng hấp dẫn hơn.”

Với thị trường phía Nam, sự chú ý đang giảm dần. Thị trường có thể hoạt động kém hiệu quả ở Ấn Độ do mức định giá tương đối cao sau nhiều năm phá kỷ lục, trong khi lượng hàng tồn kho nóng bỏng của Indonesia đang hạ nhiệt trong tháng này.

Điều quan trọng cần nhớ là các chuyên gia thị trường chứng khoán thường có triển vọng tích cực cho năm tới. Ngoài ra, các dự báo cho năm 2022 khá lạc quan.

Bloomberg tuyên bố rằng năm 2023 sẽ đầy khó khăn, vấn đề chính là sự không chắc chắn về thời gian và phạm vi mở cửa trở lại của Trung Quốc. Các nhà đầu tư đang để mắt đến những sai lầm chính sách có thể xảy ra của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) cũng như sự gián đoạn hơn nữa trong nguồn cung nông sản do căng thẳng ở Ukraine.

Harvard Chi, trưởng bộ phận nghiên cứu tại Quarz Capital Asia Singapore, gọi khả năng Fed có thể hạ lãi suất “từ từ” chứ không phải “quá muộn” là sự kiện thiên nga đen cho năm sau. Tuy nhiên, nhìn chung, chuyên gia này lạc quan về chứng khoán châu Á và tin rằng do định giá và lợi nhuận tăng, Chỉ số MSCI Châu Á Thái Bình Dương có thể tăng 10-15% vào cuối năm 2023.