5 yếu tố có khả năng ảnh hưởng đến chứng khoán châu Á 2023

Sau khi mất 5 nghìn tỷ đô la vào năm ngoái, chứng khoán châu Á trong năm nay có nhiều kỳ vọng sẽ cải thiện mạnh mẽ.

Chỉ số MSCI Châu Á Thái Bình Dương, một chỉ số nổi tiếng về thị trường chứng khoán của khu vực, đã giảm 19% vào năm 2022, mất tổng cộng 5 nghìn tỷ USD. Các nhà đầu tư dự đoán rằng nhiều vấn đề lớn mà thị trường này gặp phải trong năm ngoái sẽ được giải quyết trong năm nay.

Hai yếu tố chính giúp chỉ số MSCI châu Á-Thái Bình Dương phục hồi sau năm tồi tệ nhất kể từ năm 2008 được cho là cải cách kinh tế của Trung Quốc và việc Mỹ thắt chặt tiền tệ chậm lại.

Nhìn chung, kỳ vọng chứng khoán châu Á đang vượt kỳ vọng chứng khoán Mỹ. Theo Zhikai Chen, người đứng đầu toàn cầu về chứng khoán thị trường mới nổi tại BNP Paribas Asset Management, chứng khoán châu Á có thể chịu đựng được những biến động ngắn hạn nhờ “mức định giá khiêm tốn, vị thế thấp và các yếu tố cơ bản tuyệt vời”.

Bloomberg tuyên bố rằng các nhà đầu tư thua lỗ năm ngoái vẫn cần thêm chất xúc tác. Một trong số các yếu tố dưới đây có thể ảnh hưởng đến triển vọng của thị trường vào năm 2023:

Trung Quốc hồi phục

Chìa khóa để mở rộng thị trường quanh khu vực sẽ là sự hồi sinh của nền kinh tế lớn nhất châu Á. Tuy nhiên, mức độ nghiêm trọng của quá trình phục hồi sẽ bị ảnh hưởng bởi các đợt bùng phát sắp tới cũng như gia tăng lo ngại về sự gián đoạn đối với hệ thống cung ứng toàn cầu. Kỳ nghỉ Tết Nguyên đán có thể khuyến khích sự lây lan của các bệnh khác.

Amir Anvarzadeh, chiến lược gia tại Asymmetric Advisors, tuyên bố: “Sự lây lan của Covid “sẽ có ảnh hưởng lớn đến tiêu dùng và phát triển kinh tế của Trung Quốc, ít nhất là trong nửa đầu năm 2023”.

Sự phục hồi kinh tế sau đó có khả năng dẫn đến lạm phát cao hơn và nhu cầu nhiều hơn đối với nguyên liệu thô, làm phức tạp thêm tình trạng chậm tăng lãi suất của các ngân hàng trung ương quốc tế.

Thông tin thêm về các chính sách kinh tế sắp tới của quốc gia sẽ được cung cấp thông qua các sự kiện như Đại hội Nhân dân Toàn quốc vào tháng Ba. Bất chấp lập trường ủng hộ của Bắc Kinh, tương lai của ngành bất động sản vẫn chưa rõ ràng, với việc cổ phiếu đạt đến thị trường giá xuống kỹ thuật.

Đồng USD giảm

Do đầu vào bằng đồng đô la và những kẻ cho vay nặng lãi cũng như sự tăng giá nhanh chóng của đồng đô la trong hầu hết năm ngoái, chứng khoán châu Á đã bị ảnh hưởng tiêu cực.

Áp lực của Fed bắt đầu giảm bớt, điều này cho phép đồng đô la suy yếu dần kể từ mức đỉnh vào tháng 9. Sau khi bán tháo lượng cổ phiếu trị giá khoảng 60 tỷ USD, nhà đầu tư nước ngoài cũng có thể phục hồi. Sự sụt giảm lớn nhất kể từ khi Bloomberg bắt đầu theo dõi nó vào năm 2010 sẽ xảy ra ở châu Á mới nổi bên ngoài Trung Quốc vào năm 2022.

Thị trường chip

Các nhà sản xuất chip lớn nhất thế giới, bao gồm Samsung và TSMC, có trụ sở tại Hàn Quốc và Đài Loan. Các quốc gia này đã có một năm khó khăn khi nhu cầu về hàng điện tử giảm và giá tài chính tăng.

Các nhà đầu tư đang để mắt đến những dấu hiệu cho thấy chi tiêu đầu tư của các tập đoàn này có thể đang giảm hoặc chạm đáy. Một sự thay đổi đã được nhiều người dự đoán vào nửa cuối năm 2023. Sự phấn khích đó nhanh chóng được phản ánh trên thị trường chứng khoán.

Tuy nhiên, những nỗ lực của Nhà Trắng nhằm kiềm chế khát vọng kỹ thuật của Bắc Kinh có thể gây hại cho lợi nhuận của TSMC và các nhà sản xuất thiết bị và chất bán dẫn châu Á khác. Mặt khác, một số thách thức sẽ được giảm thiểu nhờ sự hỗ trợ chính thức của Trung Quốc đối với ngành công nghiệp bán dẫn trong nước.

BOJ ‘diều hâu’

Thị trường dự đoán Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BOJ) sẽ chuyển chính sách tiền tệ từ nới lỏng sang thắt chặt sau khi BOJ đột ngột tăng gấp bốn lần biên độ lãi suất trái phiếu chính phủ kỳ hạn 10 năm vào tháng 12. Đồng yên chắc chắn sẽ tăng giá, điều này sẽ gây áp lực lên các nhà xuất khẩu công nghệ và ô tô của đất nước.

Sự thành công của thị trường này, trong đó cổ phiếu Nhật Bản chiếm đa số (32%) sẽ có tác động đến chỉ số MSCI châu Á.

Bất kỳ sửa đổi bổ sung nào do BOJ thực hiện sẽ có hiệu lực bên ngoài Châu Á và Nhật Bản. Xét rằng phần lớn người mua tài sản ở nước ngoài là các doanh nghiệp và người dân Nhật Bản và đồng yên là một loại tiền tệ quan trọng trên toàn thế giới.

Căng thẳng địa chính trị

Mặc dù nhiều dấu hiệu cho thấy một năm tốt đẹp hơn sắp tới, các nhà đầu tư vẫn thận trọng và lạc quan bất chấp khả năng căng thẳng quốc tế có thể leo thang.

Có vẻ như mối quan hệ giữa Trung Quốc và Mỹ đã được cải thiện. Tuy nhiên, tranh chấp của hai nước về kiểm toán và vị trí của Đài Loan vẫn còn. Theo các nhà phân tích, một trong những lời giải thích đằng sau việc định giá thấp chỉ số MSCI China Index là do những bất ổn địa chính trị.