Spread the love

Lần thứ hai liên tiếp trong năm, Fed công bố lãi suất với mức giảm 0,25 điểm phần trăm.

Ngày 30/10, Fed quyết định giảm lãi suất tham chiếu thêm 25 điểm cơ bản, xuống 3,75-4% sau phiên họp chính sách kéo dài 2 ngày. Quyết định này khớp với dự đoán của đông đảo thị trường. Đây là lần thứ hai trong năm nay cơ quan này điều chỉnh chính sách tiền tệ.

Sau phiên họp, Fed đưa ra lời nhận xét rằng: “Rủi ro với thị trường việc làm đã tăng lên trong những tháng gần đây”.

Thế nhưng, các tín hiệu từ nền kinh tế hiện nay khá trái chiều. Cụ thể, hoạt động đầu tư kinh doanh tăng mạnh cho thấy nền tảng vững chắc trong khi tốc độ tuyển dụng chậm lại.

Theo các quan chức Fed, họ thừa nhận quá trình đưa ra quyết định lãi suất bị hạn chế do chính phủ Mỹ đóng cửa. Các số liệu về tỷ lệ thất nghiệp mà họ sử dụng mới chỉ được cập nhật đến tháng 8. Dẫu vậy, các dữ liệu hiện có vẫn cho thấy nền kinh tế đang tăng trưởng với nhịp độ ổn định.

Trong cuộc họp báo sau đó, Jerome Powell – Chủ tịch của Cục Dự trữ liên bang Fed cũng bắt đầu bằng việc đề cập đến tình trạng chính phủ đóng cửa. Ông phát biểu trước báo giới như sau: “Dù một số dữ liệu quan trọng của chính phủ bị hoãn công bố do việc đóng cửa, các số liệu còn lại từ khu vực công và tư nhân đều cho thấy triển vọng việc làm và lạm phát không thay đổi nhiều so với cuộc họp tháng 9”.

Powell cũng nói rằng dù việc đóng cửa “gây sức ép đến hoạt động kinh tế trong thời gian này”, những tác động đó sẽ đảo ngược sau khi chính phủ mở cửa trở lại.

Jerome Powell nhận định nhận định tăng trưởng việc làm “chậm lại đáng kể” từ đầu năm, cho rằng một phần nguyên nhân là hoạt động nhập cư giảm và tỷ lệ tham gia lực lượng lao động thấp đi. Ông cũng khẳng định “thuế nhập khẩu tăng đã kéo giá nhiều hàng hóa lên cao, khiến lạm phát nhích lên”.

Tuy vậy, Powell cảnh báo giới các nhà đầu tư rằng không nên trông chờ vào việc giảm lãi suất trong tháng 12. Ông nói: “Tại cuộc họp lần này, có nhiều ý kiến khác biệt rõ rệt về hướng đi trong tháng 12. Việc tiếp tục cắt giảm lãi suất cuối năm nay không phải là điều chắc chắn”.

Ngay sau lời phát biểu của Powell, hiện giới đầu tư đang đặt cược khả năng 71% Fed sẽ giảm mức lãi suất vào tháng 12, thay vì 90% như trước đó.

Sau khi chính quyền ông Trump áp thuế nhập khẩu mới, lạm phát Mỹ đã không tăng mạnh như dự đoán ban đầu. Chỉ số giá chi tiêu cá nhân (PCE) – thước đo lạm phát ưa thích của Fed – vẫn tăng từ 2,3% trong tháng 4 lên 2,7% tháng 8. Trong dự báo công bố hồi tháng 9, giới quan chức Fed ước tính tới cuối năm nay lạm phát có thể tăng lên 3%.

Tại cuộc họp lần này, ông Stephen Miran – Thành viên hội đồng thống đốc Fed và ông Kansas City Jeffrey Schmid – Chủ tịch Fed là hai quan chức không tán thành quyết định chung. Cụ thể, ông Miran ủng hộ giảm lãi suất 50 điểm cơ bản (0,5%), còn Schmid không muốn hạ lãi.

Sau khi Fed công bố lãi suất, trên thị trường chứng khoán Mỹ, các chỉ số chủ chốt tiếp tục đà tăng từ đầu phiên. Theo đó, S&P 500 hiện lên thêm 0,2%. DJIA tăng 0,3%, Nasdaq Composite với 0,5%. Còn vàng giao ngay tăng 34 USD lên 3.985 USD/ounce.

Ở thời điểm hiện tại, giới đầu tư đặt kỳ vọng Fed sẽ tiếp tục giảm lãi suất thêm 0,25% trong cuộc họp tháng 12 năm nay và tháng 3/2026.

Lãi suất tham chiếu của Fed áp dụng cho các khoản vay qua đêm liên ngân hàng. Đây không phải mức người tiêu dùng và doanh nghiệp phải trả, nhưng động thái của Fed sẽ ảnh hưởng đến lãi suất cho vay và tiết kiệm. Khi lãi suất thấp, chi phí đi vay rẻ hơn, doanh nghiệp có thể đầu tư vào các dự án mới hoặc tuyển thêm nhân viên. Tương tự, người tiêu dùng chi tiêu nhiều hơn do gửi tiết kiệm kém hấp dẫn.

Sau khi Fed công bố lãi suất giảm 3 lần liên tiếp vào năm ngoái, cơ quan này đã dừng lại quan sát vì muốn đưa ra những đánh giá chi tiết hơn về xu hướng lạm phát và việc làm của Mỹ, nhất là sau khi ông Trump công bố hàng loạt chính sách thuế nhập khẩu. Cho tới giữa tháng 9/2025, Fed mới quyết định giảm lãi suất 25 điểm cơ bản (0,25%).

Dạo gần đây, các cuộc họp của Fed diễn ra trong bối cảnh chưa từng có tiền lệ. Đó là chính phủ Mỹ đóng cửa, thành viên Hội đồng Thống đốc có sự thay đổi và cơ quan này đứng trước sức ép chính trị lớn khi ông Trump liên tiếp tìm cách gây ảnh hưởng lên Fed vài tháng qua.

Ngày 29/10 tại Gyeongju (Hàn Quốc), khi phát biểu trước các lãnh đạo doanh nghiệp và quan chức dự Hội nghị Thượng đỉnh APEC, ông Trump tiếp tục phàn nàn về chính sách tiền tệ của Fed. Ông gọi Chủ tịch Fed Jerome Powell là “kẻ chậm trễ” và cho rằng “Fed sẽ không tăng lãi suất vì lo lạm phát xảy ra trong 3 năm tới”.