Thị trường tiền tệ đặt cược vào việc Mỹ tăng lãi suất vào năm 2023

Đánh giá về giao dịch trên thị trường tiền tệ của Mỹ, các nhà đầu tư đang bắt đầu tăng kỳ vọng Mỹ sẽ tăng lãi suất vào nửa cuối năm 2023 do triển vọng kích thích tài khóa nhiều hơn và lạm phát cao hơn.

Các hợp đồng tương lai Eurodollar đáo hạn vào tháng 9/2023 vào phiên giao dịch 11/1 đã được Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ định giá nhiều hơn một lần tăng lãi suất, so với mức tăng vào tuần trước.

Kenneth Broux, một chiến lược gia tại Societe Generale ở London cho biết: “Các thị trường hiện đang định giá đợt tăng lãi suất vào nửa cuối năm 2023 nhưng thời gian còn rất lâu và nó sẽ tiếp tục thay đổi”.

Kỳ vọng về chính sách tiền tệ thắt chặt hơn theo sau việc triển khai vắc xin COVID-19 và sau khi Joe Biden giành chiến thắng trong cuộc bầu cử tổng thống.

Số lượng các vụ đặt cược đó đã tăng thêm trong những ngày gần đây khi lời hứa kích thích tài chính nhiều hơn sau cuộc đua vào Thượng viện Georgia vào tuần trước đã khiến lợi suất Kho bạc Mỹ tăng vọt bất chấp dữ liệu kinh tế yếu. Tổng thống đắc cử Biden đã hứa chi tiêu thêm “hàng nghìn tỷ”.

Eurodollar kỳ hạn đáo hạn vào tháng 9/2023 hiện dự kiến ​​sẽ tăng tới 40 điểm cơ bản trong lãi suất tích lũy vào thời điểm đó, so với mức 30 điểm vào đầu tuần trước.

Doanh thu của các hợp đồng tương lai đáo hạn vào tháng 6/2023 đã có một ​​ngày tăng vọt khối lượng giao dịch ở phiên giao dịch 8/1, báo hiệu thị trường đang thay đổi kỳ vọng tăng lãi suất.

Trong khi các thị trường tiền tệ kỳ vọng lãi suất của Mỹ sẽ duy trì gần mức thấp kỷ lục cho đến giữa năm sau, các chiến lược gia của Morgan Stanley dự kiến ​​Fed sẽ bắt đầu cắt giảm chương trình mua tài sản vào tháng 1/2022.

Mặc dù bản thân việc cắt giảm kế hoạch mua tài sản sẽ không tự động dẫn đến việc tăng lãi suất nhưng các nhà theo dõi thị trường nói rằng vấn đề này sẽ gây áp lực cho lợi suất tăng cao hơn.

Ulrich Leuchtmann, trưởng bộ phận nghiên cứu hàng hóa và ngoại hối tại Commerzbank cho biết: “Trong bối cảnh đó, lợi suất trái phiếu tăng và kỳ vọng trên thị trường tiền tệ là chính đáng.

Phó Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Richard Clarida tuần trước cho biết nền kinh tế Mỹ đang hướng tới một năm ấn tượng và sự hỗ trợ của Ngân Hàng Trung Ương đối với nền kinh tế sẽ vẫn ở mức cao.