Lý thuyết Dow là gì? Nguyên tắc ứng dụng

Phân tích kỹ thuật hỗ trợ trader trong việc xác định các xu hướng sắp xảy ra trong thị trường. Lý thuyết Dow là một trong những khái niệm quan trọng trong phân tích kỹ thuật. Hôm nay chúng ta sẽ cùng tìm hiểu về nguyên tắc và cách ứng dụng của lý thuyết Dow trong giao dịch.

Lý thuyết Dow là gì?

Lý thuyết Dow đã xuất hiện gần 100 năm và thống trị phân tích kỹ thuật cho đến thời điểm hiện tại. Lý thuyết này là một cấu trúc phân tích kỹ thuật được giới thiệu bởi Charles Dow – người sáng lập Wall Street Journal và Dow Jones & Company. Ông cũng đã góp phần tạo ra Chỉ số Vận tải Dow Jones (DJT) và Chỉ số Trung bình Công nghiệp Dow Jones (DJIA).

Lý thuyết Dow tập trung vào hành vi của các xu hướng thị trường. Với hệ thống theo dõi xu hướng này, người ta sẽ mua khi thị trường ghi nhận xu hướng tăng và bán khi nó đi xuống.

Mặc dù lý thuyết Dow tập trung vào Chỉ số Dow Jones, nhưng bạn có thể sử dụng lý thuyết này trong tất cả các loại thị trường tài chính. 

 

Nguyên tắc cơ bản của lý thuyết Dow

Nhìn chung, có 6 nguyên tắc của lý thuyết Dow tạo thành cốt lõi của phân tích kỹ thuật hiện đại.

Thị trường giảm giá mọi thứ

Ý tưởng cơ bản đằng sau nguyên lý này là giá cổ phiếu và mọi thứ cần biết về thị trường. Mọi thứ là tiềm năng doanh thu, lợi thế cạnh tranh, kỹ năng quản lý của công ty, thay đổi tỷ lệ lạm phát, tin tức về thiên tai, cùng với cảm xúc của nhà đầu tư đối với giá cổ phiếu. Các sự kiện trong tương lai cũng được tính vào giá cổ phiếu để tránh rủi ro.

Tóm lại, đây là Giả thuyết Thị trường Hiệu quả trong đó nói rằng giá tài sản kết hợp tất cả các thông tin có sẵn. Nói cách khác, cách tiếp cận này là phản đề của kinh tế học hành vi.

Thị trường có ba xu hướng

Ba xu hướng đó là:

• Xu hướng chính: xu hướng kéo dài trong một khoảng thời gian đáng kể, cụ thể là trong một năm hoặc hơn, mô tả thị trường tăng hoặc giảm. Xu hướng tăng cho thấy các mô hình của đỉnh, trong khi xu hướng giảm cho thấy tình trạng của đáy.
• Xu hướng cấp hai: chúng đi ngược lại với các xu hướng chính. Ví dụ: nếu xu hướng chính là tăng, thì xu hướng cấp hai sẽ là giảm. Chúng thường kéo dài từ ba tuần đến ba tháng.
• Xu hướng thứ ba: là những thay đổi trong xu hướng thị trường hàng ngày. Xu hướng này cho thấy các biến thể trong các xu hướng cấp hai và kéo dài dưới ba tuần.

Bằng cách xem xét các xu hướng khác nhau này, nhà đầu tư có thể tìm thấy cơ hội cơ hội giao dịch. Trong khi xu hướng chính là xu hướng quan trọng cần xem xét, các cơ hội thuận lợi thường xuất hiện khi xu hướng thứ hai và thứ ba mâu thuẫn với xu hướng chính.

Ví dụ, nếu bạn tin rằng một tài sản có xu hướng chính tích cực, nhưng nó trải qua một xu hướng thứ cấp tiêu cực thì bạn có cơ hội để mua nó tương đối thấp và bán khi giá trị của nó tăng lên.

Khi đó, vấn đề bây giờ là nhận ra loại xu hướng mà bạn đang quan sát và đưa ra phân tích kỹ thuật sâu hơn. Ngày nay, nhà đầu tư sử dụng nhiều công cụ phân tích để giúp họ hiểu loại xu hướng mà họ đang tìm kiếm.

Xu hướng chính có 3 giai đoạn

Có ba giai đoạn trong xu hướng chính:

Trong thị trường tăng, các giai đoạn này được gọi là:

• Giai đoạn tích lũy
• Giai đoạn tham gia của cộng đồng
• Giai đoạn dư thừa

Trong khi ở thị trường giảm, ba giai đoạn là:

• Giai đoạn phân phối
• Giai đoạn tham gia của cộng đồng
• Giai đoạn hoảng sợ

Khi thị trường đi xuống, các nhà đầu tư lớn thông báo mua và bắt đầu mua cổ phiếu. Đó được gọi là giai đoạn tích lũy.

Trong giai đoạn tham gia của công chúng, khi thị trường có tin tức tốt, các nhà đầu tư nhỏ lẻ bắt đầu mua vào các cổ phiếu có giá mua tăng.

Giai đoạn dư thừa diễn ra khi nền kinh tế đạt đến đỉnh cao, sự tham gia của công chúng tăng theo số lượng. Các nhà đầu tư lớn bắt đầu bán cổ phiếu đưa thị trường đi xuống và sau đó các giai đoạn thị trường giảm bắt đầu.

Các chỉ số xác nhận lẫn nhau

Việc sử dụng một chỉ số duy nhất không thể xác nhận xu hướng thị trường. Do đó, các chỉ số và mức trung bình thị trường khác nhau nên được đưa vào hoạt động để đưa ra bức tranh chính xác về xu hướng thị trường.

Lý thuyết Dow đã sử dụng hai chỉ số là Chỉ số Trung bình Công nghiệp Dow Jones (DJIA) và Chỉ số Trung bình Vận tải Dow Jones (DJTA), với giả định rằng không có xu hướng tăng hoặc giảm nào có thể diễn ra cho đến khi cả hai chỉ số trung bình cung cấp cùng một tín hiệu. Ngoài ra, một xu hướng trong quá khứ được thể hiện khi hai đường trung bình di chuyển theo hướng ngược lại.

Khối lượng phải xác nhận xu hướng

Dow tin rằng xu hướng thị trường bị ảnh hưởng bởi khối lượng giao dịch. Ví dụ, trong một xu hướng tăng, khối lượng tăng khi giá tăng và khối lượng giảm khi giá giảm. 

Tương tự như vậy, trong một xu hướng giảm giá, khối lượng và giá mô tả mối quan hệ ngược chiều trong đó khối lượng tăng lên làm giá giảm và khối lượng giảm dẫn đến giá tăng.

Xu hướng vẫn tiếp tục cho đến khi xảy ra đảo ngược rõ ràng

Lý thuyết Dow cho rằng một xu hướng sẽ tiếp tục diễn ra, bất chấp sự xáo trộn nhỏ trên thị trường. 

Ví dụ: trong một xu hướng tăng, có thể xảy ra một sự sai lệch nhỏ, nhưng cuối cùng, thị trường sẽ tiếp tục di chuyển theo hướng đi lên. 

Về cơ bản, sự đảo chiều trong xu hướng rất khó dự đoán. Do đó, một số công cụ kỹ thuật giúp phát hiện các xu hướng đảo chiều, chẳng hạn như mức hỗ trợ và kháng cự, mô hình giá, đường xu hướng và đường trung bình động.

Một số lưu ý trong lý thuyết Dow

Giá đóng cửa và phạm vi

Charles Dow chỉ dựa vào giá đóng cửa và không quan tâm đến những biến động trong ngày của chỉ số. Để một tín hiệu xu hướng được hình thành, giá đóng cửa phải báo hiệu xu hướng, không phải là một chuyển động giá trong ngày. 

Một đặc điểm khác trong lý thuyết Dow là ý tưởng về phạm vi đường hoặc còn được gọi là phạm vi giao dịch trong các lĩnh vực phân tích kỹ thuật khác. Những giai đoạn giá đi ngang này được coi là thời kỳ củng cố và nhà giao dịch nên đợi sự chuyển động giá phá vỡ đường xu hướng trước khi đưa ra kết luận thị trường đang đi theo hướng nào. Ví dụ, nếu giá di chuyển trên đường này, có khả năng thị trường sẽ tăng.

Tín hiệu và xác định xu hướng

Một khía cạnh khó khăn khi thực hiện lý thuyết Dow là việc xác định chính xác các điểm đảo ngược xu hướng. Hãy nhớ rằng, một người theo lý thuyết Dow giao dịch theo hướng tổng thể của thị trường, vì vậy điều quan trọng là họ phải xác định các điểm mà tại đó hướng  thay đổi .

Một trong những kỹ thuật chính được sử dụng để xác định sự đảo ngược xu hướng trong lý thuyết Dow là phân tích đỉnh và đáy. Đỉnh được định nghĩa là mức giá cao nhất của một phong trào trong thị trường, trong khi đáy là mức giá thấp nhất của một phong trào trong thị trường. 

Lưu ý rằng lý thuyết Dow giả định rằng thị trường không di chuyển theo đường thẳng mà từ mức cao (đỉnh) đến mức thấp (đáy), với các chuyển động tổng thể của thị trường có xu hướng theo một hướng.

Xu hướng tăng trong lý thuyết Dow là một loạt các đỉnh cao hơn liên tiếp và các đáy cao hơn. Xu hướng giảm là một loạt các đỉnh thấp hơn và các đáy thấp hơn liên tiếp.

Nguyên lý thứ sáu của lý thuyết Dow cho rằng một xu hướng vẫn có hiệu lực cho đến khi có dấu hiệu rõ ràng rằng xu hướng đó đã đảo ngược. Thị trường sẽ tiếp tục di chuyển theo hướng chính cho đến khi một lực lượng nào đó, chẳng hạn như sự thay đổi về điều kiện kinh doanh, đủ mạnh để thay đổi hướng của động thái chính này.

Sự đảo chiều

Sự đảo chiều trong xu hướng chính được báo hiệu khi thị trường không thể tạo ra một đỉnh và đáy liên tiếp khác theo hướng của xu hướng chính. 

Đối với xu hướng tăng, sự đảo chiều sẽ được báo hiệu bằng việc không thể đạt được mức cao mới, tiếp theo là không có khả năng đạt được mức thấp cao hơn. Trong tình huống này, thị trường đã đi từ giai đoạn các đỉnh và đáy cao hơn liên tiếp đến các đỉnh và đáy thấp hơn liên tiếp, là các yếu tố cấu thành xu hướng chính đi xuống.