Lạm phát của Mỹ đạt mức cao nhất trong 31 năm

Các ngân hàng Phố Wall đang lên kế hoạch cho một giai đoạn lạm phát cao hơn kéo dài, tiến hành kiểm tra sức khỏe nội bộ, theo dõi liệu khách hàng trong các lĩnh vực tiếp xúc có thể trả lại các khoản vay hay không, đưa ra các chiến lược phòng ngừa rủi ro và tư vấn thận trọng khi giao dịch.

Giá tiêu dùng của Mỹ trong tháng này đã công bố mức tăng hàng năm lớn nhất trong 31 năm, do giá xăng và các hàng hóa khác tăng mạnh. 

Các giám đốc điều hành ngân hàng cấp cao đã trở nên ít bị thuyết phục bởi lập luận của các ngân hàng trung ương rằng mức tăng đột biến là một đốm sáng tạm thời gây ra bởi sự gián đoạn chuỗi cung ứng và đang đẩy mạnh quản lý rủi ro.

Lạm phát cao hơn nhìn chung được coi là một điều tích cực đối với các ngân hàng, nâng cao thu nhập lãi ròng và thúc đẩy lợi nhuận. Nhưng nếu nó tăng cao quá nhanh, lạm phát có thể trở thành một cơn gió ngược, các chủ ngân hàng hàng đầu cảnh báo.

Giám đốc điều hành của Goldman Sachs, John Waldron vào tháng trước đã xác định lạm phát là rủi ro số 1 có thể khiến nền kinh tế toàn cầu và thị trường chứng khoán bị trật bánh.

Giám đốc điều hành JPMorgan Jamie Dimon nói với các nhà phân tích vào tháng trước rằng các ngân hàng “nên lo lắng” rằng lạm phát cao và lãi suất cao làm tăng nguy cơ biến động giá cực đoan.

Một nhân viên ngân hàng cấp cao tại một ngân hàng châu Âu có hoạt động lớn ở Mỹ cho biết, một giai đoạn lạm phát cao hơn kéo dài sẽ gây ra rủi ro tín dụng và thị trường cho các ngân hàng và họ đang đánh giá rủi ro đó trong các cuộc kiểm tra căng thẳng nội bộ.

Các nhóm rủi ro cũng đang theo dõi tình trạng rủi ro tín dụng trong các lĩnh vực bị ảnh hưởng nhiều nhất bởi lạm phát, một chủ ngân hàng khác cho biết. Chúng bao gồm các công ty trong lĩnh vực tiêu dùng, công nghiệp và sản xuất tùy ý.

Các khách hàng có thể cần thêm vốn để vượt qua thời kỳ lạm phát cao hơn đang được khuyên nên huy động vốn trong khi lãi suất vẫn tương đối thấp, chủ ngân hàng cho biết.

Các chủ ngân hàng đầu tư cũng đang đánh giá liệu lạm phát cao hơn và thắt chặt tiền tệ có thể phá vỡ các giao dịch kỷ lục và đường ống chào bán công khai hay không.

Trong khi đó, các đội bán hàng và giao dịch đang nhận được nhiều cuộc gọi hơn từ các khách hàng đang tìm cách định vị lại danh mục đầu tư, vốn dễ bị mất giá. Khi lạm phát vượt khỏi tầm kiểm soát vào những năm 1970, các chỉ số chứng khoán của Mỹ đã bị ảnh hưởng nặng nề.

Các nhà giao dịch cũng đang nhận thấy nhu cầu đối với các công cụ phái sinh cung cấp khả năng bảo vệ lạm phát, chẳng hạn như hoán đổi lạm phát không lãi suất, trong đó một khoản thanh toán theo tỷ lệ cố định cho một khoản đầu tư được đổi lấy một khoản thanh toán theo tỷ lệ lạm phát.

Hầu hết các nhà phân tích cho rằng, các ngân hàng có hoạt động kinh doanh đa dạng có khả năng hoạt động tốt nhất trong thời kỳ lạm phát kéo dài.

Họ kỳ vọng rằng đường cong lợi suất tăng đột biến sẽ thúc đẩy tỷ suất lợi nhuận tổng thể, trong khi các doanh nghiệp kinh doanh có thể hưởng lợi từ sự biến động gia tăng và sức mạnh của các giao dịch và các đường ống chào bán công khai lần đầu có nghĩa là hoạt động ngân hàng đầu tư sẽ vẫn lành mạnh.