Với rủi ro lạm phát gia tăng, Fed chuẩn bị cho sự xoay trục

Ngân hàng trung ương Hoa Kỳ cần sẵn sàng ứng phó với khả năng lạm phát có thể không giảm trong nửa cuối năm tới như hầu hết các nhà dự báo hiện đang kỳ vọng, Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Jerome Powell cho biết hôm thứ Tư.

Trong ngày điều trần thứ hai tại Quốc hội, Powell nhắc lại rằng ông và các nhà hoạch định chính sách sẽ xem xét tại cuộc họp sắp tới của họ là một động thái nhanh hơn đối với chương trình mua trái phiếu của Fed, một động thái được coi là mở đầu cho việc tăng lãi suất trước đó.

Với nhu cầu tiêu dùng rất mạnh cùng với các vấn đề dai dẳng của chuỗi cung ứng, Fed có thể sắp đến thời điểm phải lựa chọn giữa mục tiêu toàn dụng lao động và giữ lạm phát trong tầm kiểm soát.

Hôm thứ Ba, Powell cho biết ông nghĩ rằng có khả năng lạm phát sẽ giảm “có ý nghĩa” trong nửa cuối năm tới khi các chuỗi cung ứng được cố định, nhưng “rủi ro lạm phát cao hơn đã tăng lên.”

Ông nói với Ủy ban Dịch vụ Tài chính Hạ viện Hoa Kỳ: “Chúng tôi phải sử dụng chính sách của mình để giải quyết một loạt các kết quả hợp lý, không chỉ là kết quả có khả năng xảy ra nhất.

Như để nhấn mạnh những lo ngại đó, một cuộc khảo sát do Cục Dự trữ Liên bang công bố hôm thứ Tư cho thấy các công ty trên toàn quốc đang ngày càng vật lộn với giá cả cao hơn và tranh giành việc làm trong bối cảnh thiếu lao động, mặc dù trong nhiều trường hợp, họ có thể chuyển chi phí cao hơn cho khách hàng, với ít lực cản. “Gần như tất cả các Quận đều báo cáo mức tăng lương mạnh mẽ”, theo Beige Book của Fed, một cuộc khảo sát giai thoại về các doanh nghiệp trong 12 quận của Fed. 

Ngay sau khi Powell xuất hiện tại Quốc hội cùng với Bộ trưởng Tài chính Janet Yellen, các quan chức y tế công cộng đã công bố trường hợp bệnh nhân đầu tiên được biết đến ở Hoa Kỳ với biến thể Omicron COVID-19, bị nghi ngờ có khả năng lây nhiễm cao hơn các chủng coronavirus trước đó.

Mặc dù các nhà lập pháp không hỏi Powell về việc biến thể mới có thể thay đổi triển vọng kinh tế hay phản ứng chính sách của Fed như thế nào, nhưng Chủ tịch Fed tại New York, John Williams, nói với New York Times trong một cuộc phỏng vấn được công bố hôm thứ Tư rằng nó có thể làm chậm hoạt động kinh tế và làm trầm trọng thêm áp lực lạm phát.

Sự kết hợp khó khăn đó có thể làm tăng thêm những thách thức mà các nhà hoạch định chính sách của Fed phải đối mặt khi họ điều chỉnh phản ứng của mình với tin tốt từ một nền kinh tế đang mạnh lên, tin xấu về khả năng tăng COVID-19 mới và lạm phát kéo dài hơn và ở mức cao hơn dự kiến.

Tháng trước, Fed đã bắt đầu giảm mua Kho bạc và chứng khoán được bảo đảm bằng thế chấp từ 120 tỷ USD mỗi tháng với tốc độ có thể khiến Fed phải chấm dứt việc mua vào giữa năm 2022. Chương trình được giới thiệu vào đầu năm 2020 để giúp hỗ trợ nền kinh tế vượt qua đại dịch.

Powell nhắc lại hôm thứ Ba rằng các nhà hoạch định chính sách sẽ thảo luận tại cuộc họp ngày 14-15 tháng 12 của họ liệu có nên kết thúc chương trình đó sớm hơn một vài tháng do sức mạnh của nền kinh tế hay không.