Bán khống chứng khoán là gì?

 Thông thường, trong thị trường chứng khoán, nhà đầu tư thường kiếm lợi nhuận bằng cách mua thấp bán cao, còn đối với người bán khống sẽ kiếm lợi nhuận với kỳ vọng giá cổ phiếu giảm. Topsanfx ngày hôm nay sẽ giải thích kỹ hơn về bán khống chứng khoán.

Bán khống chứng khoán là gì?

Bán khống chứng khoán (Short sell) là việc kiếm lợi nhuận thông qua việc giá bị sụt giảm của một loại cổ phiếu, trái phiếu.

Bán khống là hình thức bán tài sản, cổ phiếu mà người bán không thực sự sở hữu nó, bằng việc vay mượn chứng khoán và bán đi với phán đoán giá sẽ giảm, trong tương lai người bán phải mua lại và trả lại đủ số lượng chứng khoán mà họ đã vay mượn.

Người bán khống chứng khoán sẽ lời hoặc thua lỗ bằng khoảng chênh lệch giữa gián bán khống và giá mua lại (chưa tính phí phát sinh khi vay mượn).

Lợi nhuận khi giá mua thấp hơn giá bán khống, ngược lại thua lỗ khi giá mua lại cao hơn giá bán khống.

Có 3 bước để thực hiện hình thức bán khống:

• Vay mượn chứng khoán
• Bán chứng khoán tại thị trường với mức giá và thời điểm người bán khống muốn.
• Mua và hoàn trả lượng chứng khoán đã vay mượn.

Lợi ích của bán khống chứng khoán

Một thị trường chứng khoán rộng mở và phát triển khi nghiệp vụ về bán khống tăng cao. Cho phép bán khống giống như giao thông 2 chiều trong ngành tài chính. Vì thế, bán không chứng khoán có những lợi ích như sau:

Lợi ích bán khống chứng khoán đối với nhà đầu tư và quỹ

• Thu lợi nhuận khi phán đoán đúng giá cả cổ phiếu giảm để thực hiện bán khống.
• Hỗ trợ bên mua được mua cổ phiếu với số lượng lớn.
• Tăng giao dịch, hạn chế rủi ro giảm giá thị trường, đặc biệt để những quỹ đầu tư hoạt động ổ định.
• Gia tăng tính thanh khoản cho thị trường chứng khoán.
• Tăng bên bán cũng làm tăng bên mua, bởi giá cả quá cao sẽ làm người mua giảm đi, tăng tính thanh khoản để thị trường cân bằng, tính hiệu quả của tổ chức, doanh nghiệp.
• Loại bỏ được những công ty làm ăn gian dối, xào nấu số liệu và thao túng giá cả cổ phiếu.
• Giảm tình trạng bong bóng cổ phiếu.
• Khi giá cổ phiếu tăng quá mạnh sẽ kích thích một lượng bán khống chứng khoán tại thị trường, giúp cổ phiếu và thị trường trở thành bong bóng. Sự kiện này sẽ giảm thiểu tình trạng giá giảm mạnh và gây ra những hệ lụy nghiêm trọng. Giúp thị trường cân bằng, ổn định.

Rủi ro của bán khống chứng khoán

Nhà đầu tư sẽ có lợi nhuận cao khi diễn biến giá đi theo kỳ vọng của họ. Nhưng không thể đảm bảo 100% là phán đoán của nhà đầu tư luôn đúng, lúc này việc bán khống chứng khoán sẽ gây ra những vấn đề rất nghiêm trọng.

• Việc không đủ kiến thức, cơ sở khoa học, số liệu, và cái nhìn về một loại cổ phiếu sẽ khiến nhà đầu tư gặp rủi ro.
• Số tiền nhà đầu tư mất vì bán khống là không giới hạn, trên lý thuyết cổ phiếu có khả năng tăng đến vô cực.
• Chi phí vay mượn cổ phiếu, lãi sẽ tăng cao nếu bạn phải chờ trong thời gian quá lâu để có thể mua lại.
• Nếu tình trạng bán khống xảy ra tràn lan, sẽ tác động rất lớn đến thị trường cũng như nền kinh tế, vì thế bán khống chỉ diễn ra ở những thị trường chứng khoán phát triển ở một mức độ nhất định.

Phòng ngừa rủi ro bán khống chứng khoán

Bán khống chứng khoán như một môn xác suất, không ai có thể đảm bảo được 100%, để hạn chế thua lỗ nhà đầu tư cần:

• Xác định điểm mua, điểm bán phù hợp, xác định cổ phiếu có giá cao rất nhiều so với giá thức để khi giá tăng khả năng thắng lợi có thể xảy ra.
• Giới hạn thua lỗ ở mức thấp nhất (7- 10%).
• Chỉ bỏ một số tài sản nhàn rỗi nhât dịnhd để đầu tư chứng khoán.
• Đối với nhà đầu tư chưa có kinh nghiệm, mới tham gia thị trường không nên giao dịch bán khống.

Cách bán khống chứng khoán ở Việt Nam

• Trên thị trường chứng khoán cơ sở

Hiện nay bán khống trên thị trường cơ sở Việt Nam không được cho phép, nghĩa là không được bán khống riêng lẻ.

Nhưng, hình thức này vẫn hoạt động dưới dạng vay mượn chứng khoán giữa các nhà đầu tư cá nhân, loại hình này không phổ biến và khá phức tạp.

• Trên thị trường chứng khoán phái sinh

Nhà đầu tư có thể bán khoán chứng khóan dựa trên rổ cổ phiếu VN30, với đòn bẩy 1:5 – 1:10, 1:20 ở những tổ chức tài chính hay công ty chứng khoán với kỳ hạn 1 tháng, 2 tháng, 3 tháng và 6 tháng.

Để bán khống có lợi nhuận trên thị trường phái sinh, nhà đầu tư cần dựa vào:

• • Kênh doanh chênh lệch giá, vừa bán khống, vừa vay ở các mức kỳ hạn khác nhau.
  • Định giá cổ phiếu, và thị trường chứng khoán, nghĩa là bán khống khi thị trường chung có giá trị, dựa vào các phương pháp định giá như chỉ số P/E, chỉ số P/B.
  • Phân tích kỹ thuật
  • Tìm hiểu sự chênh lệch giữa VN30 và chứng khoán phái sinh để bán khống.

Bài viết chia sẻ thông tin về bán khống chứng khoán. Hy vọng chúng có ích với bạn. Chúc bạn giao dịch bán khống thành công.

Xem thêm

• Chứng khoán quốc tế đầu tư tại sàn nào là an toàn?