Bán khống trong tài chính nghĩa là gì?

Bán khống (Short sell/short selling) là một công cụ phổ biến được sử dụng trên thị trường tài chính. Hay nói cách khác, bán khống là một kỹ năng tận dụng những biến động, chuyển đổi của thị trường từ xu hướng tăng sang xu hướng giảm.

Bán khống là gì?

Bán khống là một thuật ngữ thường gặp khi bạn giao dịch các công cụ phái sinh trên thị trường tài chính. Bán khống là bán một tài sản khi bạn nghĩ rằng chúng mất giá, nhưng bạn không sở hữu tài sản hay tiền tệ đó. Bán khống đối với chứng khoán sẽ hơi khác biệt với bán khống ngoại hối.

Lý do bán khống lại được nhiều người tham gia là dễ đầu cơ, nhưng nó phụ thuộc vào hai yếu tố:

• Mức độ rủi ro được thực hiện trong giao dịch
• Thời gian giao dịch

Sự khác biệt giữ bán khống chứng khoán và Forex

Bán khống chứng khoán, là bạn đi mua một loại cổ phiếu nhưng bạn không thực sự sở hữu nó, và bạn sẵn sàng chi trả cho cổ phiếu đó trong thời gian tương lai. Trong trường hợp bạn bán khống chứng khoán đến khi kết thúc (bằng việc mua lại cổ phiếu sau đó với mức giá thấp hơn) thì bạn có thể thu được một khoản lợi nhuận bằng số chênh lệch giữa việc mua và bán chứng khoán đó.

Bán khống Forex cũng tương tự về cơ chế, bạn có thể cá cược một đồng tiền sẽ mất giá/ giảm giá trong tương lai và nếu điều này xảy ra bạn sẽ kiếm được lợi nhuận. Khi bạn thấy giá của một cặp tiền tệ giảm, bạn mở lệnh sell, ngược lại sẽ mở lệnh buy.

Sự khác biệt giữa bán khống thị trường chứng khoán và forex nằm ở việc, ngại hối phải giao dịch theo cặp, nên bạn không cần phải vay mượn từ bên nào để đặt Short sell như thị trường chứng khoán.

Ngoài ra bán khống tại thị trường forex tương tự như việc bạn đặt một lệnh bình thường và không cần phải đợi giá chứng khoán giảm mới thu lời.

Bán khống trong thị trường Forex

Những người sẽ tham gia bán khống forex là:

• Nhà đầu cơ
• Sàn giao dịch
• Các quỹ phòng ngừa rủi ro Hedge Fund

Bán khống Forex cũng tương tự như việc bạn đặt lệnh bán cho một cặp tiền tệ, và chịu phí spread, hoa hồng (nếu có).

Ví dụ: USD/JPY = 100 USD, USD là đồng tiền cơ sở và đồng Yên Nhật là đồng tiền định giá. Có nghĩa 1 đô la Mỹ tương đương 100 đồng Yên.

Và bạn thực hiện bán khống USD/JPY, thì bạn sẽ thực hiện bán khống đô la Mỹ và mua đồng Yên.

Rủi ro của việc bán khống

Trong trường hợp bạn kỳ vọng giá sẽ giảm nên vào vị thế Short selling để thu lời, thì cần suy xét đến những khả năng rủi ro về bán khống. Trên thực tế bạn không thể xác định được chính xác mức giá có thể tăng/giảm bao nhiêu, và hậu quả là bạn không giới bạn được sẽ thua lỗ bao nhiêu.

Nếu bạn sử dụng đòn bẩy quá cao khi thực hiện bán khống, thị trường đi ngược kỳ vọng thì đòn bẩy sẽ phóng đại mức thua lỗ của bạn nhiều hơn so với việc sử dụng đòn bẩy tiêu chuẩn.

Rủi ro bán khống tại thị trường chứng khoán cũng khác thị trường ngoại hối:

• Thị trường chứng khoán: khi thực hiện bán khống trader đang giao dịch duy nhất một loại cổ phiếu bằng tiền vốn hoặc đi vay. Và không có giới hạn lỗ cho bán khống vì giá có thể dịch chuyển giảm hoặc tăng không giới hạn. Đồng nghĩa nếu giá đi ngược kỳ vọng bạn sẽ thua lỗ.
• Trong thị trường Forex, khi bạn giao dịch một cặp tiền tệ, bán khống nghĩa là bán đồng tiền cơ sở và mua đồng tiền định giá. Rủi ro xảy ra khi giá đi ngược kỳ vọng của bạn có thể bằng không, sẽ không có giới hạn thua lỗ nếu bạn là người bán, bởi tỷ giá của một đồng tiền luôn biến động.

Cách hạn chế rủi ro bán khống 

Để giảm thiểu rủi ro và tăng tiềm năng kiếm lợi nhuận trader cần loại bỏ các cảm xúc khi tham gia giao dịch, thiết lặp các lệnh mua/bán tự động và đặc biệt cần đặt stop loss.

Tóm lại

Khả năng sinh lời của một thương vụ đầu tư có thể xảy ra, nhưng đi kèm với nó khả năng thua lỗ vẫn luôn tồn tại, và nó không thể xác định được. Mức độ rủi ro cao, tâm lý của nhà đầu tư sẽ bị chi phối.

Thị trường ngoại hối được thỏa thuận linh hoạt hơn cho người bán khống khi so sánh với những thị trường khác. Nhưng để thực hiện giao dịch bán khống có hiệu quả nhà đầu tư cần kết hợp với việc quản lý rủi ro, quản lý vốn thật tốt.

Chúc bạn giao dịch thành công!