Chỉ số PEG là gì? PEG giúp gì cho nhà đầu tư

Chỉ số PEG là tỉ lệ ứng dụng để định giá một loại cổ phiếu khi tính đến mức tăng trưởng thu nhập từ loại cổ phiếu đó. PEG còn là một công cụ giúp nhà đầu tư tìm được những cổ phiếu đang bị thị trường đánh giá thấp. Dù chỉ số PEG không phổ biến như P/E hay chỉ số P/B nhưng nó vẫn là một chỉ số quan trọng. Khi ứng dụng chỉ số PEG với những chỉ số khác, nhà đầu tư có thể đánh giá được cổ phiếu nào đang có tiềm năng tăng trưởng tại thị trường.

Chỉ số PEG là gì?

Chỉ số PEG là việc so sánh giữa chỉ số P/E với tỷ số tăng trưởng EPS. Nếu chỉ số PEG bằng 1 thì có nghĩa là tăng trưởng thu nhập EPS của cổ phiếu đã được thị trường định giá đầy đủ về giá trị của cổ phiếu. Trong thị trường tích cực và nhiều nhà đầu tư sẽ có những giao dịch hợp lý sẽ diễn ra theo lẽ thường, bởi vì chỉ số P/E được mặc định được sự phản ánh tăng trưởng của cổ phiếu trong tương lai.

• Khi chỉ số PEG lớn hơn 1 nghĩa là cổ phiếu có thể đang được định giá cao, hay mức tăng trưởng thu nhập mà thị trường kỳ vọng vào cổ phiếu đó đang cao hơn mức tăng trưởng thật sự mà cổ phiếu này có thể tạo ra. Những cổ phiếu tăng trường sẽ có chỉ số PEG lớn hơn 1 vì nhiều nhà đầu tư bằng lòng chi trả một số tiền lớn hơn để cổ phiếu đó được kỳ vọng có mức độ tăng trưởng vượt bật. Cũng có thể bởi lợi nhuận được dự báo thấp hơn trong khi giá trị cổ phiếu vẫn ổn định vì rất nhiều yếu tố khách quan và chủ quan.

• Khi chỉ số PEG nhỏ hơn 1 có thể là một cổ phiếu bất kỳ đang bị định giá tương đối thấp, cũng có thể thị trường đã không có quá kỳ vọng về doanh nghiệp này có thể đạt được tăng trưởng thu nhập như những dự tính doanh nghiệp đưa ra lúc ban đầu. Thông thường, những cổ phiếu có giá trị – value stock nhỏ hơn 1, vì những kỳ vọng về lợi nhuận của cổ phiếu mà nhà đầu tư sở hữu đang tăng lên trong khi đó thị trường đã nhận ra rằng cổ phiếu này đã mất đi tiềm năng tăng trưởng. Bên cạnh đó, điêu này cũng có thể là những kỳ vọng mà thu nhập của nhà đầu tư đối với loại cổ phiếu đó đã giảm mạnh so với những dự báo mà doanh nghiệp công bố.

Lưu ý khi ứng dụng chỉ số PEG là: tương tự những chỉ số tài chính khác, để ứng dụng chỉ số PEG nhà đầu tư cần kết hợp cũn những thông tin, yếu tố khác để có cái nhìn khách quan, toàn cảnh một cách đầy đủ nhất về tiềm năng trong việc đầu tư cho doanh nghiệp. Nhà đầu tư cần nắm rõ cách thức vận hành của doanh nghiệp, hoạt động kinh doanh cũng như báo cáo doanh thu trong những tháng gần nhất, những yếu tố cơ bản này sẽ giúp nhà đầu tư phán đoán mức độ tăng trưởng thu nhập kỳ vọng điều này phản ánh chính xác giá trị của cổ phiếu. Thêm vào đó, nhằm khẳng định một cổ phiếu bất kỳ đang bị đánh giá quá cao hay quá thấp, nhà đầu tư nên ứng dụng phân tích P/E và chỉ số PEG trong mối tương quan với nhóm ngành của cổ phiếu đó và với toàn bộ thị trường.

Cách tính tỷ lệ PEG

PEG = PE / Tăng trưởng EPS

Trong đó: EPS là thu nhập trên mỗi cổ phiếu

Để tính chỉ số PEG nhà đầu tư cần nghiên cứu hay tính tỷ lệ P/E của doanh nghiệp. Tỷ lệ P/E được tính bằng giá của mỗi cổ phiếu của doanh nghiệp chia thu nhập/cổ phiếu (EPS) hay giá mỗi cổ phiếu/ EPS.

Sau khi tính được P/E nhà đầu tư cần tìm hiểu tỷ lệ tăng trưởng dự kiến cho cổ phiếu được xem xét, nhà đầu tư có thể tham khảo trên những website tài chính để theo dõi cổi phiếu (ví dụ như cafef.vn). Tiếp đó được kết quả vào công thức và tính ra chỉ số PEG.

Ví dụ minh họa

Để giúp nhà đầu tư hiểu rõ hơi về chỉ số PEG, chúng tôi sẽ đưa ra ví dụ như sau:

So sánh dữ liệu về hai công ty giả định có tên là Công ty AB và Công ty CD (tính theo đơn vị VNĐ)

Công ty AB:

Gía mỗi cổ phiếu là 46đ

EPS năm nay là 2,09đ

EPS năm ngoái là 1,74đ

Công ty CD

Gía mỗi cổ phiếu là 80đ

EPS năm nay là 2,67đ

EPS năm ngoái là 1,78đ

Ta có thể ước tính theo dữ liệu của hai công ty này như dưới đây:

Công ty AB

Tỷ lệ P/E = 46đ / 2,09đ = 22

Tỷ lệ tăng trưởng thu nhâp = (2,09đ – 1,74đ) – 1 = 20%

Tỷ lệ PEG = 22/20 = 1.1

Công ty CD

Tỷ lệ P/E = 80đ / 2,67đ = 22

Tỷ lệ tăng trưởng thu nhâp = (2,67đ – 1,78đ) – 1 = 50%

Tỷ lệ PEG = 230/50 = 0.6

Một số nhà đầu tư đánh giá tốt về công ty AB thấy công ty này có lợi nhuận tốt hơn, bởi chỉ số P/E thấp hơn so với công ty CĐ. Nhưng so với công ty CD, công ty AB không có tốc độ tăng trưởng mạnh để chứng minh P/E của mình. Công ty CD đang trả ít hơn cho mỗi đơn vị tăng trưởng thu nhập.

Hy vọng bài viết có ích với bạn. Chúc bạn giao dịch thành công!