Spread the love

Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ – Fed đã chia sẻ về cách ứng phó với giá cả tăng nhanh gặp phải trong tuần này do biến chứng mới của việc nhiễm coronavirus gia tăng và chuỗi cung ứng toàn cầu, khó giải quyết được các vấn đề này, có thể dẫn đến rắc rối gây ra lạm phát hơn.

Các quan chức Fed có khả năng khẳng định sau cuộc họp kéo dài hai ngày rằng sự phục hồi mạnh mẽ của Hoa Kỳ và kế hoạch thay đổi chính sách cuối cùng của họ vẫn đang được tiến hành. Nhưng những rủi ro mới, đe dọa đến hai căn bệnh là tăng trưởng chậm lại và giá cả cao hơn, có nghĩa là tương lai màu hồng được nhìn thấy vào tháng Sáu dường như không được đảm bảo.

Tranh luận về cách định hình chính sách tiền tệ hậu đại dịch chỉ mới bắt đầu và các quyết định không được mong đợi trước mùa thu.

Nhưng kể từ khi FED họp vào sáu tuần trước, những gì có vẻ như bầu trời xanh cho cuộc tranh luận đó đã trở nên mờ mịt do tăng gấp bốn lần số ca lây nhiễm hàng ngày do biến thể Delta dễ lây lan hơn dẫn đến mức gần bằng với mức đã thấy trong đợt bùng phát virus vào mùa hè năm ngoái.

Ngay cả khi điều tồi tệ nhất của đợt bùng phát mới tập trung ở các cộng đồng ít tiêm chủng hơn, các nhà kinh tế nhận thấy nó có khả năng thay đổi mức độ sẵn sàng chi tiêu và đi du lịch của người tiêu dùng, và nói rằng nó có khả năng sẽ yêu cầu Fed phải cân bằng giữa việc giữ niềm tin vào sự phục hồi trong khi rõ ràng kho những gì có thể xảy ra sai sót.

Cho đến nay, rủi ro đối với tăng trưởng vẫn chỉ là: Dữ liệu về du lịch hàng không và ghé thăm nhà hàng cho thấy người tiêu dùng vẫn đang trong chế độ phục hồi, không suy sụp.

Một tuyên bố chính sách mới sẽ được ban hành vào thứ Tư lúc 2 giờ chiều (1800 GMT) sau cuộc họp báo của Chủ tịch Fed Jerome Powell.

Fed tiếp tục mua 120 tỷ USD trái phiếu chính phủ mỗi tháng và giữ lãi suất chính sách gần bằng 0, các biện pháp được triển khai vào mùa xuân năm 2020 để hỗ trợ nền kinh tế khỏi đại dịch. Một số quan chức Fed đã cảm thấy đã đến lúc phải xoay chuyển khỏi các chính sách đó vì tốc độ tăng giá bất ngờ gần đây và giao dịch trên thị trường trái phiếu trong những tuần gần đây cho thấy các nhà đầu tư đặt cược Fed có thể phải đẩy nhanh việc thoát khỏi các chương trình khủng hoảng.

Tuy nhiên, trên thực tế, một danh sách dài các vấn đề mới phát sinh kể từ ngày 16 tháng 6, khi Fed bày tỏ tin tưởng rằng đại dịch đang tan dần và rằng “tiến bộ về tiêm chủng có thể sẽ tiếp tục giảm tác động của cuộc khủng hoảng sức khỏe cộng đồng đối với nền kinh tế. “

Fed vẫn hy vọng nền kinh tế có thể lấy lại tất cả 6,8 triệu việc làm bị mất kể từ khi đại dịch bắt đầu, nhưng điều đó phụ thuộc vào các khía cạnh khác của tốc độ phục hồi tiếp tục – đặc biệt là việc mở cửa lại hoàn toàn các trường công vào mùa thu. Điều đó được dự đoán là sẽ giúp các bậc cha mẹ rảnh rỗi quay trở lại công việc, nhưng quá trình này có thể bị lùi lại nếu cuộc khủng hoảng sức khỏe gia tăng trở lại.

Trong khi đó, bất kỳ sự chậm lại nào trong quá trình phục hồi hoặc tuyển dụng sẽ xảy ra trong bối cảnh chi tiêu liên bang hết hạn và các lợi ích duy trì thu nhập cá nhân vào năm ngoái, một “vách đá tài khóa” đã được dự kiến sẽ làm chậm tăng trưởng kinh tế hàng năm từ tốc độ octan cao hiện tại khoảng 7 %.

Lạm phát gia tăng đã là trọng tâm ngay lập tức của các quan chức Cục Dự trữ Liên bang trong những tuần gần đây, phân tách ngân hàng trung ương giữa những mức giá đáng lo ngại có thể tăng quá nhanh và những người cho rằng nền kinh tế cần thêm nhiều thời gian để tăng trưởng và lấy lại việc làm trước khi có bất kỳ thay đổi nào trong chính sách tiền tệ .

Powell đã được đặt câu hỏi về chủ đề nhạy cảm chính trị đó trong các phiên điều trần gần đây. Vấn đề cũng đang được theo dõi cẩn thận tại Nhà Trắng, với cả cốt lõi là các quan chức Fed và chính quyền Biden cho biết họ vẫn tin rằng việc tăng giá hiện tại chủ yếu là kết quả của một nền kinh tế phức tạp mở cửa trở lại và sẽ tự giảm bớt.

Một sự va chạm của các sự kiện, bao gồm lũ lụt ở Đức và Trung Quốc, một lần nữa làm tắc nghẽn dòng chảy của các bộ phận và vật liệu trên khắp thế giới, kéo dài các nút thắt nguồn cung mà các quan chức Fed và Nhà Trắng đã tính đến việc giải quyết để giúp giảm bớt áp lực giá cả.

Từ một tình thế tiến thoái lưỡng nan tương đối thẳng thắn và thậm chí có phần lỗi thời vào tháng 6 – lạm phát có quá cao hay không? – Fed hiện “có rủi ro theo hai hướng”, cựu giám đốc chính sách tiền tệ của Fed và giáo sư William English của Trường Quản lý Yale cho biết, với khả năng lạm phát gia tăng hiện đang chạy cùng với rủi ro đối với tăng trưởng và sự suy yếu của hỗ trợ tài khóa liên bang.