Hợp đồng quyền chọn-những điểm cần lưu ý

Tuy thực trạng hợp đồng quyền chọn ở Việt Nam được sử dụng còn mang tính nhỏ lẻ nhưng đây một dạng chứng khoán phái sinh phổ biến trên thế giới. Hôm nay chúng ta sẽ cùng tìm hiểu về hợp đồng quyền chọn là gì?

Hợp đồng quyền chọn là gì?

Hợp đồng quyền chọn (Option Contract) là một dạng hợp đồng phái sinh cung cấp cho người mua quyền (không phải nghĩa vụ) mua hoặc bán tài sản cơ sở vào một ngày nhất định với một mức giá xác định. 

Có hai loại quyền chọn: quyền chọn mua và quyền chọn bán. Cả hai loại này đều giúp nhà đầu tư kiếm được lợi nhuận dựa trên các dự đoán giá của hợp đồng sẽ biến động trong khoảng thời gian xác định.

Đặc điểm hợp đồng quyền chọn

Quyền chọn thường được sử dụng cho mục đích bảo hiểm rủi ro nhưng cũng có thể được sử dụng để đầu cơ. Sử dụng quyền chọn là một hình thức đòn bẩy cho phép nhà đầu tư đặt cược vào tài sản mà không cần phải mua hoặc bán tài sản hoàn toàn.

Nói chung, quyền chọn mua có thể được mua dưới dạng đặt cược vào sự tăng giá của một cổ phiếu, chỉ số, cặp tiền trong khi quyền chọn bán được mua để thu lợi nhuận từ việc giảm giá.

Hợp đồng quyền chọn mua (Call Option Contract)

Quyền chọn mua cung cấp cho người mua quyền mua tài sản cơ bản với mức giá thực hiện được quy định trong hợp đồng. 

Người mua quyền chọn mua có quyền (nhưng không có nghĩa vụ) mua số cổ phần được quy định trong hợp đồng với giá thực hiện.

Nếu giá giao ngay (giá trị hiện tại của tài sản) không vượt qua giá thực hiện trước khi hợp đồng hết hạn, người mua sẽ mất số tiền họ đã trả. Khi giá tài sản vượt quá giá thực hiện, người mua sẽ thu được lợi nhuận.

Nếu giá giao ngay cao hơn giá thực hiện khi quyền chọn hết hạn, người bán sẽ bị lỗ tương đương với lợi nhuận của người mua. Nếu giá giao ngay thấp hơn giá thực hiện, thì quyền chọn sẽ hết hiệu lực. Sau đó, người bán có thể kiếm được lợi nhuận dựa trên phí bảo hiểm mà người mua đã trả.

Hợp đồng quyền chọn bán (Put Option Contract)

Quyền chọn bán cung cấp người mua quyền bán tài sản cơ bản với giá thực tế được quy định trong hợp đồng.

Các nhà đầu tư mua quyền mua khi họ tin rằng giá của tài sản cơ bản sẽ giảm và bán quyền mua nếu họ tin rằng nó sẽ tăng.

Người mua quyền chọn bán có quyền (chứ không phải nghĩa vụ) bán cổ phần theo giá thực tế trong hợp đồng. 

Điều đó có nghĩa là nếu giá giao ngay thấp hơn giá thực hiện, hợp đồng sẽ được thực hiện và người mua được xem là có lời. Nếu không, hợp đồng sẽ hết hạn và người bán sẽ lấy được khoản phí bảo hiểm đã trả. 

Đối với người bán, tiềm năng sinh lời là phí bảo hiểm mà người mua đã trả. Vì họ bị ràng buộc bởi nghĩa vụ mua tài sản với giá thực tế, khả năng thua lỗ của họ khá cao.

Ví dụ hợp đồng quyền chọn

Cổ phiếu của Công ty ABC giao dịch ở mức 60 đô la và một người bán đang tìm cách bán các hợp đồng quyền chọn mua ở mức 65 đô la với thời hạn một tháng. 

Nếu giá cổ phiếu vẫn dưới 65 đô la và hợp đồng hết hạn, người bán quyền chọn mua sẽ giữ lại cổ phiếu và có thể thu thêm một khoản phí bảo hiểm khác bằng cách bán lại các quyền chọn mua.

Nếu giá cổ phiếu tăng lên mức giá trên 65 đô la, người mua cổ phiếu từ người bán, mua chúng với giá 65 đô la. Người mua cũng có thể bán quyền chọn nếu việc mua cổ phiếu không phải là kết quả mong muốn.

Phân loại hợp đồng quyền chọn

Theo thời điểm thực hiện 

• Quyền chọn Mỹ: có thể được thực hiện bất kỳ lúc nào trước ngày hết hạn.
• Quyền chọn châu Âu: khác với quyền chọn Mỹ ở chỗ chúng chỉ có thể được thực hiện vào ngày hết hạn trên hợp đồng.

Theo thời gian trên hợp đồng

Các quyền chọn cũng có thể được phân loại theo thời lượng thực hiện của chúng. 

• Quyền chọn ngắn hạn: là những quyền chọn thường hết hạn trong vòng một năm. 
• Quyền chọn dài hạn: có thời hạn trên một năm 

Các loại quyền chọn đặc biệt

• Quyền chọn nhị phân: có cấu trúc hoàn trả đơn giản được xác định nếu sự kiện hoàn trả xảy ra bất kể mức độ nào
• Quyền chọn châu Á: được xác định bằng giá trị trung bình của tài sản cơ sở

Giao dịch hợp đồng quyền chọn trên thị trường Forex

Các nhà đầu tư có thể phòng ngừa rủi ro ngoại tệ bằng cách mua một quyền chọn tiền tệ. Quyền chọn tiền tệ là các công cụ phái sinh dựa trên các cặp tiền tệ cơ bản. Giao dịch hợp đồng quyền chọn tiền tệ liên quan đến nhiều chiến lược để sử dụng trong thị trường Forex. Chiến lược mà một nhà giao dịch có thể sử dụng phụ thuộc vào loại quyền chọn và nhà môi giới cung cấp. Các đặc điểm của quyền chọn trong thị trường Forex phi tập trung thay đổi rộng rãi hơn so với quyền chọn trên các sàn giao dịch chứng khoán và thị trường tương lai.

Các nhà giao dịch thích sử dụng giao dịch quyền chọn tiền tệ vì một số lý do. Họ có thể quản lý được các rủi ro khi giá giảm và chỉ mất một khoản phí bảo hiểm đã trả để mua các quyền chọn nhưng lại có nhiều tiềm năng tài sản tăng giá không giới hạn. 

Một số nhà giao dịch sẽ sử dụng giao dịch quyền chọn Forex để bảo vệ các vị thế mở mà họ có thể nắm giữ trên thị trường. Bên cạnh đó, quyền chọn tiền tệ còn mang lại các cơ hội giao dịch và lợi nhuận khi dự đoán xu hướng của thị trường dựa trên các tin tức kinh tế, chính trị hoặc các tin tức khác.

Tuy nhiên, phí bảo hiểm tính trên các hợp đồng quyền chọn tiền tệ có thể khá cao. Phí này phụ thuộc vào giá và ngày hết hạn đã thỏa thuận trên hợp đồng. Rủi ro giao dịch quyền chọn gồm nhiều yếu tố: chênh lệch lãi suất, biến động thị trường, thời gian hết hạn và giá hiện tại của cặp tiền tệ.

Kết luận

Bài viết trên đây chúng tôi cung cấp những kiến thức về hợp đồng quyền chọn và cách giao dịch với nó trong forex. Hy vọng với những kiến thức mà chúng tôi đề cập ở trên nó sẽ có ích cho bạn.

Ngoài những kiến thức về hợp đồng quyền chọn, chúng tôi còn chia sẻ thêm những kiến thức Forex cũng như các kênh đầu tư khác để hỗ trợ Quý nhà đầu tư giao dịch tốt hơn. Hãy cùng theo dõi topsanfx.com để cập nhật nhiều kiến thức và tin tức hữu ích hơn nhé! 

>>>Xem thêm: hợp đồng tương lai