Theo Reuters, các nhà đầu tư đang cân nhắc xem giá cổ phiếu công nghệ của Mỹ sẽ lớn mạnh như thế nào trong năm tới, vì định giá cao hơn, rủi ro pháp lý và sự hồi sinh của những cái tên bị đánh bại trên thị trường đe dọa làm giảm sức hút của chúng.
Cổ phiếu liên quan đến công nghệ và internet tăng vọt đã giúp nâng các chỉ số của Mỹ lên mức cao kỷ lục trong năm nay. Theo Howard Silverblatt, nhà phân tích chỉ số cấp cao tại S&P Dow Jones Indices, lợi nhuận của Apple, Amazon và Microsoft đã chiếm hơn một nửa trong tổng số 16,6% tổng lợi nhuận của S&P 500 tính đến ngày 16/12.
Tech đã lùi bước trong những tuần gần đây, khi hy vọng về sự phục hồi kinh tế do vắc-xin dẫn đầu đã thúc đẩy một cuộc biểu tình về năng lượng, tài chính, vốn hóa nhỏ và các bộ phận ít được yêu thích khác trên thị trường. Chỉ số giá trị Russell 1000 đã tăng 10% kể từ khi dữ liệu vắc xin đột phá được công bố vào đầu tháng 11, so với mức tăng 4% trong chỉ số tăng trưởng Russell, vốn được phổ biến rộng rãi bởi các cổ phiếu công nghệ.
Mặc dù không rõ sự thay đổi về vị trí dẫn đầu thị trường sẽ kéo dài bao lâu, nhưng sự thay đổi này làm nổi bật một tình thế tiến thoái lưỡng nan đã khiến các nhà đầu tư phải đối mặt trong suốt thập kỷ qua. Hạn chế tiếp xúc với công nghệ chủ yếu là một sự thua cuộc trong nhiều năm và đại dịch coronavirus đã thúc đẩy các xu hướng mang lại lợi ích cho nhóm.
Nhưng mức định giá gần mức cao nhất trong 16 năm đang làm dấy lên lo ngại về tính dễ bị tổn thương của ngành, đặc biệt nếu nền kinh tế Mỹ mở cửa trở lại tạo ra một giao dịch bền vững đối với các cổ phiếu giá trị.
“Tôi nghĩ rằng mọi người sẽ gắn bó với việc tiếp xúc với công nghệ của họ nhưng tôi không nghĩ rằng sẽ có nhiều tiền mới được đưa vào công nghệ trong năm mới,” Lindsey Bell, chiến lược gia đầu tư tại Ally Invest cho biết.
Lĩnh vực công nghệ cùng với cổ phiếu của các công ty lớn liên quan đến công nghệ – Amazon, Alphabet – công ty mẹ của Google và Facebook – chiếm khoảng 37% trong S&P 500 có vốn hóa thị trường, mang lại ảnh hưởng quá lớn đến sự thay đổi của chỉ số và danh mục đầu tư của các nhà đầu tư. . Các nhà quản lý quỹ do BofA Global Research thăm dò đã đặt tên “long tech” là giao dịch đông đúc nhất của thị trường trong tháng thứ tám liên tiếp.
Và trong khi công nghệ, giao dịch với 26 lần ước tính thu nhập trước, là một trong số ít lĩnh vực dự kiến sẽ tăng trưởng lợi nhuận vào năm 2020, theo dữ liệu IBES từ Refinitiv, thu nhập dự kiến sẽ tăng 14,2% trong năm tới, chậm hơn mức 23,2%. clip được thấy cho các công ty S&P 500 nói chung về khả năng tăng trưởng trở lại.
Mona Mahajan, chiến lược gia đầu tư Hoa Kỳ tại Allianz Global Investors, cho biết: “Chúng tôi tiếp tục tin rằng vòng quay giá trị mà chúng tôi bắt đầu thấy trong vài tuần qua cũng sẽ xuất hiện vào năm 2021”.
Những nỗ lực của các cơ quan quản lý Hoa Kỳ và Châu Âu nhằm hạn chế sự thống trị thị trường của các công ty như Alphabet và Facebook là một điểm gây áp lực khác cho ngành.
Nhưng nhiều nhà đầu tư rất vui khi giữ lại cổ phần trong các doanh nghiệp đã được chứng minh là lâu bền trong bối cảnh tăng trưởng kinh tế chậm, xung đột thương mại và đại dịch toàn cầu. Thật vậy, sự không chắc chắn tăng đột biến có xu hướng khiến các nhà đầu tư tham gia vào cổ phiếu công nghệ trong những tháng gần đây.
“Có rất ít lĩnh vực mà bạn có thể nhận được sự tăng trưởng … có thể dự đoán được từ công nghệ,” Mark Stoeckle, giám đốc điều hành của Adams Funds, người nắm giữ hàng đầu của quỹ đầu tư đa dạng là Microsoft, Apple và Amazon.
Dữ liệu của Lipper cho thấy, tài sản trong Invesco QQQ Trust, theo dõi chỉ số Nasdaq 100 về công nghệ, trong tháng này đã đạt mức kỷ lục cao nhất.
Michael Arone, chiến lược gia đầu tư chính tại State Street Global Advisors, kỳ vọng nền kinh tế sẽ trở lại tốc độ tăng trưởng chậm hơn sau khi phục hồi vào năm 2021.
“Điều đó cho thấy bạn muốn sở hữu những công ty (có) tỷ lệ tăng trưởng hữu cơ cao và có thể kết hợp dòng tiền tốt hơn những công ty khác,” Arone nói.
Ngay cả một số chiến lược gia thích các cổ phiếu khác cũng không lạc xa công nghệ. BMO Capital Markets cắt giảm công nghệ xuống “trọng lượng thị trường” cho năm 2021 nhưng khuyến khích các nhà đầu tư duy trì vị thế hơn là bán.
Esty Dwek, trưởng bộ phận chiến lược thị trường toàn cầu của Natixis Investment Managers, cho biết: “Tôi không nghĩ rằng chúng ta sẽ rời xa công nghệ. Những doanh nghiệp này đã trở thành một phần không thể thiếu trong cuộc sống của chúng ta.”
