Sự thống trị của cổ phiếu công nghệ sẽ bị kiểm soát vào năm 2021

Các nhà đầu tư đang cân nhắc về việc mua cổ phiếu công nghệ Mỹ trong năm tới, khi định giá đắt hơn, rủi ro pháp lý và sự hồi sinh của những cái tên bị đánh bại trên thị trường đe dọa làm giảm sức hấp dẫn của chúng.

Cổ phiếu liên quan đến công nghệ và internet tăng vọt đã giúp nâng các chỉ số của Mỹ lên mức cao kỷ lục trong năm nay. Theo Howard Silverblatt, nhà phân tích chỉ số cấp cao tại S&P Dow Jones Indices thì lợi nhuận của Apple, Amazon và Microsoft đã chiếm hơn một nửa trong tổng số 16,6% tổng lợi nhuận của S&P 500 tính đến ngày 16/12.

Công nghệ đã lùi bước trong những tuần gần đây, khi hy vọng về sự phục hồi kinh tế do vắc-xin đã thúc đẩy các cổ phiếu về năng lượng, tài chính,…. Chỉ số giá trị Russell 1000 đã tăng 10% kể từ khi dữ liệu vắc-xin đột phá được công bố vào đầu tháng 11, so với mức tăng 4% trong chỉ số tăng trưởng Russell vốn được phổ biến rộng rãi bởi các cổ phiếu công nghệ.

Mặc dù không rõ sự thay đổi về vị trí dẫn đầu thị trường sẽ kéo dài bao lâu, nhưng sự thay đổi này làm nổi bật một tình thế tiến thoái lưỡng nan đã khiến các nhà đầu tư phải đối mặt trong suốt thập kỷ qua. 

Nhưng mức định giá gần mức cao nhất trong 16 năm đang làm dấy lên lo ngại về tính dễ bị tổn thương của ngành, đặc biệt nếu nền kinh tế Mỹ mở cửa trở lại tạo ra một giao dịch bền vững đối với các cổ phiếu giá trị.

Lĩnh vực công nghệ cùng với cổ phiếu của các công ty lớn liên quan đến công nghệ – Amazon, Alphabet (công ty mẹ của Google và Facebook) chiếm khoảng 37% trong S&P 500. Các nhà quản lý quỹ do BofA Global Research thăm dò đã đặt tên “long tech” là giao dịch đông đúc nhất của thị trường trong tháng thứ tám liên tiếp.

Mona Mahajan, chiến lược gia đầu tư Hoa Kỳ tại Allianz Global Investors cho biết: “Chúng tôi tiếp tục tin rằng vòng quay giá trị mà chúng tôi bắt đầu thấy trong vài tuần qua cũng sẽ xuất hiện vào năm 2021”.

Những nỗ lực của các cơ quan quản lý Hoa Kỳ và Châu Âu nhằm hạn chế sự thống trị thị trường của các công ty như Alphabet và Facebook là một điểm gây áp lực khác cho ngành.