Trái phiếu chiết khấu luôn được đánh giá là một trong những kênh đầu tư ổn định nhất hiện nay. Vậy đặc điểm trái phiếu chiết khấu là gì? Có nên chọn mua TPKC để đầu tư dài hạn hay không? Cùng topsanfx tìm hiểu ngay các nội dung phân tích về trái phiếu chiết khấu cũng như các rủi ro đi kèm nhé!
Contents
Trái phiếu chiết khấu là gì? Ví dụ chi tiết
Trái phiếu chiết khấu là gì?
Trái phiếu chiết khấu (Discount Bond) được biết đến là một trong những loại trái phiếu được phát hành với giá trị thực tế thấp hơn mệnh giá của nó. Hoặc có thể là thị giá giao dịch trên các thị trường thức cấp thấp hơn mệnh giá của trái phiếu.
- Trái phiếu chuyển đổi là gì? Ví dụ về trái phiếu chuyển đổi
- Thị trường tài chính là gì? Vai trò của thị trường tài chính
- Trái phiếu xanh là gì? Các quy định phát hành trái phiếu xanh
- Kỳ hạn trái phiếu là gì? Ý nghĩa của kỳ hạn trái phiếu trong đầu tư
Ngoài ra, nếu trái phiếu được bán với giá thấp hơn đáng kể so với mệnh giá sẽ xem là trái phiếu sâu (thường đạt từ mức 20% trở lên). Điều đáng nói loại trái phiếu này hoàn toàn có thể được mua bởi các nhà đầu tư tổ chức và nhà đầu tư cá nhân.
Ví dụ về trái phiếu chiết khấu
Giả sử, ngày 1/5/2020, doanh nghiệp A bất kỳ phát hành trái phiếu chiết khấu không có lãi suất với mệnh giá 2 triệu đồng/trái phiếu. Đến ngày 1/5/2024, doanh nghiệp A sẽ phải thực hiện đáo hạn.
Ngày 1/6/2020, Chị C có nhu cầu mua trái phiếu này với mệnh giá là 1 triệu 7 đồng/trái phiếu. Khi đó khi đến thời điểm đáo hạn vào ngày 1/5/2024, Chị C mặc nhiên sẽ nhận được số tiền là 2 triệu đồng/trái phiếu từ doanh nghiệp A.
Đặc điểm của trái phiếu chiết khấu
Trái phiếu chiết khấu thường sẽ sở hữu những đặc điểm cơ bản sau đây:
- Đối tượng mua trái phiếu: Các nhà đầu tư cá nhân, tổ chức (khi tiến hành các thủ tục mua trái phiếu chiết khấu cần phải đảm bảo tuân thủ đúng theo các quy định mua – bán hiện hành ngày nay).
- Mức chiết khấu: Mức giá trị chiết khấu, giá trị thực tế mà các nhà đầu tư mua vào thường thấp hơn mức tối thiểu 20% so với mệnh giá phát hành.
- Lãi suất Zero coupon: Không có lãi suất khi đó trái chủ sẽ không nhận được tiền lãi định kỳ nửa năm 1 lần hay vào thời điểm đáo hạn. Lãi suất của loại trái phiếu này chính là những khoản chênh lệch giữa giá phát hành và mệnh giá.
Lưu ý, vì trái phiếu được xem là một loại chứng khoán nợ nên lãi suất mà trái chủ sẽ nhận được theo định kỳ từ tổ chức phát hành. Mức lãi suất (coupon) này sẽ được tất toán vào nửa năm một lần hoặc có thể theo tháng, quý hoặc năm (phụ thuộc vào từng loại trái phiếu). Nhà đầu tư sẽ được tất toán đủ khi đến ngày đáo hạn.
Tại sao lại chiết khấu trái phiếu?
Theo đánh giá thì lãi suất thị trường và lãi suất trái phiếu luôn sở hữu mối quan hệ nghịch đảo. Nếu lãi suất tăng thì giá trị trái phiếu sẽ có chiều hướng giảm dần và ngược lại. Đặc biệt khi lãi suất thị trường tăng sẽ giúp cho nhà đầu tư tìm được các khoản đầu tư thay thế với tỷ suất hoàn vốn hấp dẫn.
Bên phát hành trái phiếu có lãi suất cố định sẽ không được phép tăng lãi suất hiện tại bằng với lãi suất trái phiếu mới phát hành khi lãi suất thị trường giảm. Do đó, trái phiếu này sẽ kém cạnh tranh hơn đồng thời giá trị trái phiếu trên thị trường cũng sẽ giảm dần.
Từ đó trái phiếu chiết khấu đã được hình thành nhằm mục đích tăng khả năng cạnh tranh, thu hút nhà đầu tư mới. Tùy vào lãi suất của người phát hành mà mức chiết khấu sẽ được trả thấp hơn lãi suất thị trường theo tỷ lệ đó. Hiển nhiên nó sẽ đặc biệt sâu khi lãi suất trái phiếu là 0. Để kiếm lời nhà đầu tư sẽ dựa trên sự chênh lệch các giữa giá mua và bán.
Ưu và nhược điểm của TPCK
Mỗi loại trái phiếu sẽ đều sở hữu những ưu nhược điểm riêng biệt và trái phiếu chiết khấu cũng không ngoại lệ.
Ưu điểm
- Nhà đầu tư sẽ nhận được khoản lãi thường xuyên khi đến hạn nếu lãi suất trái phiếu chiết khấu không phải là zero-coupon bonds. Cơ hội trái phiếu tăng giá cao thường có rất nhiều tiềm năng miễn nhà phát hành không vỡ nợ.
- Lợi nhuận thu được khi đầu tư TPCK cực kỳ hấp dẫn lên đến 50% mệnh giá nhưng nó còn phụ thuộc khá nhiều vào đơn vị phát hành.
- Đối với trái phiếu chiết khấu Zero coupon (trái phiếu không lãi suất) sẽ có thời gian đáo hạn ngắn hoặc dài linh hoạt dễ dàng đáp ứng được mọi nhu cầu của nhà đầu tư.
Nhược điểm
- Mức độ rủi ro vỡ nợ của trái phiếu dài hạn khá cao. Đặc biệt nếu mức chiết khấu càng sâu có thể phản ánh rõ công ty phát hành đang gặp các vấn đề khó khăn tài chính hay không đảm bảo hoàn thành đúng nghĩa vụ đã thỏa thuận.
- Loại trái phiếu này còn phản ánh được mức độ kỳ vọng về khả năng vỡ nợ của các đơn vị phát hành, cổ tức giảm. Nguyên nhân này khiến nhà đầu tư chần chừ.
- Điều đáng nói mức độ rủi ro của trái phiếu không lãi suất thường khá cao.
So sánh trái phiếu chiết khấu và trái phiếu thường
Giữa trái phiếu chiết khấu và trái phiếu thường sẽ có những điểm khác biệt cơ bản sau đây:
| Trái phiếu chiết khấu | Trái phiếu thông thường | |
| Hình thức mua trái phiếu | Được phát hành với giá thấp hơn so với mệnh giá ghi trên trái phiếu. | Nhà đầu tư sẽ mua với mệnh giá đứng bằng số tiền ghi trên trái phiếu |
| Phương thức chi trả lãi suất khi đáo hạn | Trái chủ sẽ nhận được số tiền đúng với mệnh giá được khi trên trái phiếu khi đến thời gian đáo hạn. Lãi suất của trái phiếu chiết khấu được xác định dựa trên các khoản chênh lệch số tiền mua và mệnh giá thực tế. Số tiền lãi sẽ được nhận 1 lần vào thời điểm đáo hạn. | Lãi suất sẽ được quy định theo từng lô trái phiếu doanh nghiệp. Thời gian trả lãi định kỳ theo quy định của từng đơn vị phát hành hoặc nhận lãi và gốc khi đáo hạn. |
| Những vấn đề liên quan khi mua trái phiếu | Nếu công ty làm ăn thua lỗ hoặc phá sản thì nhà đầu tư có thể không được nhận số tiền cam kết và lãi suất. | So với cổ động thì các nhà đầu tư sẽ đều được ưu tiên thanh toán trước trong trường hợp công ty bị phá sản. |
Một số câu hỏi liên quan
Mua trái phiếu chiết khấu có rủi ro không?
Trái phiếu chiết khấu là một kênh đầu tư khá hấp dẫn nhưng nó vẫn đi kèm nhiều vấn đề rủi ro. Thứ nhất, xác suất trái phiếu tăng giá luôn đạt ngưỡng khá cao. Đặc biệt đối với các nhà đầu tư có ý định giữ TPCK đến lúc đáo hạn thì số tiền thực tế được nhận sẽ tương ứng với mệnh giá in trên trái phiếu.
Khi đầu tư TPCK có thể xảy ra một số những rủi ro cơ bản sau đây:
- Trái phiếu chiết khấu dài hạn: Gây nên nhiều vấn đề vỡ nợ cao cũng như phụ thuộc khá nhiều vào năng lực tài chính của doanh nghiệp.
- Ngoài ra còn có một số các rủi ro khác như: rủi ro lãi suất, lạm phát, tín dụng, thanh khoản, …
Những lưu ý khi đầu tư trái phiếu chiết khấu
Để trở thành một nhà đầu tư trái phiếu chiết khấu thông minh thì mỗi nhà đầu tư cần nên chú ý các vấn đề sau:
- Hiểu rõ các khoản thuế phát sinh trước khi chọn mua trái phiếu chiết khấu.
- Có tầm nhìn và khả năng tiên đoán được những sự rủi ro của TPCK để giảm thiểu được nguy cơ lỗ.
- Nhà đầu tư cần nên lưu tâm đến việc lựa chọn các doanh nghiệp phát hành trái phiếu.
Lời kết
Trái phiếu chiết khấu một trong những kênh đầu tư khá hấp dẫn dành riêng cho mọi nhà đầu tư. Nhưng để có được khoản lợi nhuận hấp dẫn mỗi nhà đầu tư cần phải thực sự đảm bảo hiểu rõ về thị trường này. Hy vọng những kiến thức chia sẻ nêu trên về TPCK sẽ giúp cho bạn có được những thông tin đáng giá nhất.
Xem thêm
![[Cập nhật] Giá vàng Nhật Bản 24k hôm nay tăng hay giảm](https://topsanfx.com/wp-content/uploads/2023/06/gia-vang-Nhat-Ban-1-120x86.jpg)
