Trái phiếu Coupon là gì? Cách tính lãi suất trái phiếu Coupon

Trái phiếu Coupon là một thuật ngữ khá quen thuộc trên thị trường chứng khoán hiện hành ngày nay. Vậy trái phiếu Coupon là gì? Tỷ suất sinh lợi của loại trái phiếu này ra sao? So với trái phiếu Zero – Coupon thì Coupon sẽ có những đặc điểm khác biệt gì? Cùng topsanfx tìm hiểu nội dung sau đây nhé!

Tìm hiểu về Trái phiếu Coupon là gì?

Trái phiếu Coupon là gì?

Trái phiếu Coupon (Coupon Bond) được biết đến là một trong những loại trái phiếu được trả lãi định kỳ dựa trên mức lãi suất đã được ấn định trước đó (lãi suất cuống phiếu). Thông thường thời gian trả lãi theo tỷ lệ cố định sẽ được áp dụng theo các mốc thời gian như sau:

• 6 tháng một lần (đối với các thị trường chứng khoán Hoa Kỳ)
• Hàng năm (đối với những thị trường chứng khoán ở Châu Âu và các quốc gia khác)

Chứng khoán lưu ký là gì? Những quy định cần nắm

Force Sell là gì? Phân biệt Force Sell và Call Margin

Trái phiếu xanh là gì? Các quy định phát hành trái phiếu xanh 

Trái phiếu địa phương là gì? Những rủi ro khi phát hành trái phiếu

Hầu hết, những loại trái phiếu này khi phát hành sẽ đều được bán bằng mệnh giá. Khi đó, khoản vốn gốc này sẽ được nhận một lần vào thời điểm đáo hạn. 

Đặc điểm của trái phiếu Coupon 

• Một khi trái phiếu Coupon được phát hành dưới hình thức chứng chỉ thì khi đó sẽ xuất hiện phần phiếu lãi – cuống phiếu (Coupon). Người nắm giữ trái phiếu này sẽ được nhận phần tiền lãi tương thích với từng Coupon vào mỗi kỳ. Số phiếu lãi tỷ lệ thuận với số lần trả lãi. 
• Mặt khác, tên của chủ sở hữu hoàn toàn không được ghi lên tờ trái phiếu này. Điều này mang đến nhiều rủi ro trong quá trình chuyển nhượng trái phiếu. 

Cách tính lãi suất trái phiếu Coupon

Lãi suất Coupon là gì?

Lãi suất này chính là mức lãi suất mà các tổ chức phát hành trái phiếu phải trả cho các nhà đầu tư. Mức lãi suất này hoàn toàn không phụ thuộc vào sự biến động của lãi suất thị trường. Mà khi đó, chúng sẽ được niêm yết ngay trên cuống trái phiếu. 

Căn cứ vào mệnh giá gốc và lãi suất Coupon này, công ty phát hành sẽ thực hiện tất toán định kỳ cho người sở hữu. Theo các chuyên gia, lãi suất này sẽ đại diện cho số tiền lãi thực tế mà bên phía trái chủ sẽ thu được hàng năm. Lợi suất đáo hạn chính là tổng tỷ suất sinh lợi được ước tính của một trái phiếu trong trường hợp nếu nó được giữ nguyên cho đến thời điểm đáo hạn. 

Tỷ lệ sinh lợi của trái phiếu Coupon 

Hiện nay, lãi suất của trái phiếu này sẽ được xác định dựa trên tổng các khoản thanh toán Coupon hàng năm chia cho các mệnh giá thực tế của trái phiếu. 

Công thức: C = i/P

Trong đó:

• C là Lãi suất coupon
• i là Lãi suất hàng năm
• P là Mệnh giá gốc của trái phiếu

Giả sử, mệnh giá của một trái phiếu Coupon được phát hành là 1000$, trả lãi 2 lần/năm, mỗi lần 25$, khi đó lãi suất coupon là (25*2)/1000 = 5%.

Định giá trái phiếu Coupon 

Để xác định được định giá trái phiếu Coupon, chúng ta có thể áp dụng ngay mô hình chiết khấu dòng tiền (DCF) và áp dụng ngay công thức sau:

V = I/rd x [1 – 1/ (1+rd)^n] + MV / (1+rd)^n

• • I: Lãi được hưởng từ trái phiếu (I = MV x i).
  • rd: Tỷ suất lợi nhuận yêu cầu của nhà đầu tư.
  • i: Lãi suất doanh nghiệp trả cho các trái phiếu.

• n: Số năm còn lại cho đến khi đáo hạn.

• MV: Mệnh giá trái phiếu.

So sánh trái phiếu Coupon và trái phiếu chiết khấu

Trái phiếu Zero – Coupon (trái phiếu chiết khấu) là những loại trái phiếu không cần phải tất toán theo định kỳ. Mọi giao dịch của trái phiếu này luôn được thực hiện với mức chiết khấu cao tạo nên nhiều khoản lợi nhuận. Hai loại trái phiếu này sẽ có những đặc điểm khác biệt như sau:

	Trái phiếu Coupon	Trái phiếu Zero – Coupon
Điểm giống nhau	Đều có thể chuyển nhượng, thực hiện các hoạt động mua bán để thu lợi nhuận cho bên phía nhà đầu tư.
Thời điểm trả lãi	Trả lãi định kỳ	Chỉ được trả lãi khi đáo hạn
Hình thức phát hành	Phát hành dưới dạng chứng chỉ (kèm cuống phiếu)	Là trái phiếu vô danh, không có cuống phiếu, không ghi tên người sở hữu
Hình thức nhận lãi	Nhận lãi định kỳ	Trả lãi đáo hạn  Lãi trả trước hạn thông qua các phương thức chiết khấu tại thời điểm phát hành

Trái phiếu Coupon ảnh hưởng như thế nào đến trái phiếu?

Khi một nhà đầu tư nào đó sở hữu trái phiếu Coupon, thì số tiền lãi sẽ được tất toán theo định kỳ. Lãi suất được áp dụng chính là mức lãi suất cố định cho đến thời điểm đáo hạn. 

Trường hợp, lãi suất chung trên thị trường biến động cao hơn trái phiếu này thì khi đó trái phiếu sẽ có thể có khả năng giảm. Bởi đôi khi bên phía nhà đầu tư đang có ý định chọn các phương thức đầu tư mới. Ngược lại, trái phiếu này sẽ có xu hướng tăng dần nếu lãi suất hiện hành thấp hơn lãi suất Coupon. 

Lưu ý, giá của trái phiếu hầu như không phản ánh rõ được mối quan hệ giữa Coupon và các khoản lãi suất khác. Để đầu tư, hiệu quả nhà đầu tư cần nên so sánh lãi suất Coupon với lãi suất thị trường để đưa ra quyết định đầu tư đúng đắn. 

Lời kết 

Bài viết trên đây đã chia sẻ đầy đủ về khái niệm trái phiếu Coupon là gì cũng như các thông tin chi tiết về lãi suất Coupon hiện nay. Để xác định được mức lãi suất của trái phiếu này các nhà đầu tư chỉ cần áp dụng ngay công thức nêu trên. Hy vọng những kiến thức mà topsanfx cung cấp sẽ mang đến cho mọi đối tượng nhiều kiến thức tài chính mới. 

Xem thêm

• Kỳ phiếu là gì? Kỳ phiếu và trái phiếu khác nhau như thế nào?
• Tìm hiểu về cơ hội và rủi ro khi đầu tư chứng khoán quốc tế
• Khái niệm chứng khoán số và các công nghệ được sử dụng
• Trái phiếu đảm bảo là gì? Có nên đầu tư vào trái phiếu đảm bảo không?